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银行不良资产处置|不良资产转让创新及银行指标影响

2018-01-31 11:04:38 来源: 责任编辑:生活小百科

篇一 : 不良资产转让创新及银行指标影响

一、不良资产定义

首先要区分不良资产和呆账;前者是银行业监管机构和金融机构自身为管理贷款根据内部评级划分贷款质量的结果。[www.jianliw.com]《贷款风险分类指导原则》(银发[2001]416号);

后者则是财务会计的概念,是从会计准则上允许进行核销的定义。依据是财政部的《金融企业呆账核销管理办法》的附件1《一般债权或股权呆账认定标准及核销所需相关材料》进行认定。

不良资产和呆账并没有实质性对应关系。但如果银行希望降低不良资产率,缓解拨备覆盖率压力,则需要通过不良贷款中的呆账进行核销或者进行不良资产转让。而不良资产转让如果是折价转让,折让的部分同样需要核销。

二、监管对银行不良资产的苛刻约束

1.不良资产中抵押资产处置周期

商业银行法第四十二条规定,商业银行因行驶抵押权质权而取得的不动产或股权,应当自取得之日起二年内处分。

超过2年按照《商业银行资本管理办法》附件2的规定,股权资产也是需要在两年内处置,否则将面临惩罚性的资本计提,风险权重为1250%。两年期间的风险资本为400%。

同样不动产在行使抵押权处置期内(两年)风险权重为100%,但超过处置期则按照“其他非自用不动产”处理,风险权重为1250%。

2.不良资产转让或剥离对银行资产负债表和监管指标影响分析

这里影响的主要指标有不良率、拨备覆盖率、贷款拨备率、存贷比;先大概介绍一下这四项指标。

贷款拨备率基本标准为2.5%,拨备覆盖率基本标准为150%。这两项标准中的较高者为商业银行贷款损失准备的监管标准。

贷款拨备率:贷款损失准备/各项贷款余额;

拨备覆盖率:(贷款损失专项准备金+贷款损失特种准备金+贷款损失一般准备金)/(次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款);

从上述两项比率公式可以看出,贷款拨备率/拨备覆盖率=不良率;其实为方便理解,应该将上述公式重新调整为:贷款拨备率/不良率=拨备覆盖率

贷款拨备率对一家银行的风险识别没有任何参考价值,只是巴塞尔委员会为应付贷款分类的周期性,引入的一个没有风险敏感性的指标。贷款拨备率有别于其他几项贷款损失监管指标,因为分母为各项贷款余额(包括正常类贷款),所以理论上在不良率低于1.667%(2.5%/150%)情况下可以把贷款拨备率看做一个常量(截止2016年底达标2.5%),当然不排除部分银行因为谨慎起见维持较高的贷款拨备率;一旦不良率高于1.667%,为维持拨备覆盖率的150%水平,银行不得不提高贷款拨备率。

存贷比=各项贷款/一般存款 (去年6月份银监会做了一些调整,但不影响本文的不良贷款转让分析,此处不再赘述

再来看贷款核销和转让对上述指标的影响;

通过不良资产处置改善商业银行监管指标主要就两种途径,一是核销,二是转让。

如果是核销,则可以降低不良率和拨备覆盖率,但贷款拨备率反而下降。因为核销会将不良贷款可以核销部分和不良贷款账面价值进行冲减,二者等额下降。如下图工商银行2014年核销383.6亿元人民币,意味着其不良贷款余额和贷款减值准备都下降383.64亿。但工行的拨备覆盖率为206%,所以分子分母的同时下降会提高拨备覆盖率。同时贷款拨备率分子是拨备余额,分母是所有贷款余额,工行2014年末是2.34%,分子分母等额下降将导致该比例下降。

如果是不良资产转让,按照平均35%的账面值转让价款,那么另外65%的折扣部分需要核销,所以贷款减值准备余额因转让而下降不良贷款余额的65%,不良贷款账面值全部消除,资产方新增35%不良贷款余额的现金。

所以降低不良率,更大幅度提高拨备覆盖率(分子只降低65%,分母下降100%的转让的不良贷款),拨备覆盖率同样也会降低。

此外上述核销和不良资产转让都一样,可以改善存贷比,释放银行信贷增长空间。

总结起来,参照上图“本年核销”不冲击利润表,影响利润表的项目是“本年计提”;贷款减值准备余额最终反映在资产负债表上,并反映在拨备覆盖率和贷款拨备率。

从效率上看,不良资产转让比呆账核销的效率要更高,流程更快。

其他定义:

贷款损失一般准备:根据人民银行《银行贷款损失准备计提指引》,是指按全部贷款余额的一定比例计提的、用于弥补尚未识别的可能性损失的准备。需指出的是,央行定义的贷款损失一般准备,有别于财政部《金融企业准备金计提管理办法》(财金[2012]20号)定义的一般准备,后者要求金融企业应当于每年年度终了时对承担风险和损失的资产计提一般准备。

贷款损失专项准备:根据《贷款风险分类指引》对贷款进行风险分类后,按每笔贷款损失的程度计提的用于弥补专项损失的准备;金融企业可参照以下比例计提专项准备:关注类贷款计提比例为2%,次级类贷款计提比例为25%,可疑类贷款计提比例为50%,损失类贷款计提比例为100%。其中,次级和可疑类贷款的损失准备计提比例可以上下浮动20%。

三、不良资产转让资产管理公司

不良资产批量转让只能转让给资产管理公司,这是一个最大的硬性约束阻碍其他民间参与不了资产盘活。当然在当前的大政治背景下(中央鼓励不良资产的盘活,银监会也是采取鼓励态度,以加快不良资产处置),部分金融机构在具体执行过程中不良资产转让的受让方选择上没有严格执行《金融企业不良资产批量转让管理办法》规定。目前公布的只有15个省市授权的地方资产管理公司可以承接批量不良资产,所以尚未取得授权的地方部分公司已经开展类似业务,先通过已有经验为获取未来正式资质奠定基础。

1.常规批量转让

财政部和银监会2012年1月发布《金融企业不良资产批量转让管理办法》财金[2012]6号;

银监会发布了《关于地方资产管理公司开展金融企业不良资产批量收购处置业务资质认可条件等有关问题的通知》(银监发[2013]45号)规定省级政府可以设立或授权一家地方资产管理公司,但区别于4大资产管理公司,地方资产管理公司购入不良资产后只能自行处置,不得对外转让。

地方授权文件应同时抄送财政部和银监会,民营资本只能入股地方资产管理公司;现在来看民营资本和外资尚难以直接进入不良资产批量受让的市场。

2014年7月份银监会发布银监办便函[2014]634号公布5家地方资产管理公司名单

安徽省国厚资产管理有限公司

江苏资产管理有限公司

浙江省浙商资产管理有限公司

广东省粤财资产管理有限公司

上海国有资产经营有限公司

2014年7月份银监会公告另外5家省市授权的地方资产管理公司名单

北京市国通资产管理有限责任公司

天津津融投资服务集团有限公司

重庆渝富集团

福建省闽投资产管理有限公司

辽宁省国有资产经营有限公司

2015年7月份银监会公告第三批5省地方资产管理公司名单

山东省资产管理公司

湖北省资产管理公司

宁夏顺亿资产管理公司

吉林省资产管理公司

广西金控资产管理公司

2.批量转让的约束

财政部《金融企业不良资产批量转让管理办法》中第八条明确规定“(四)个人贷款(包括向个人发放的购房贷款、购车贷款、教育助学贷款、信用卡透支、其他消费贷款等以个人为借款主体的各类贷款);”导致目前个人不良贷款中最主要组成部分的“个人经营性不良贷款”转让存在法律障碍。

但因为个人贷款金额相对小,笔数多,如果通过转让途径,只能批量转让。这样的两难处境,一般解决手段是通过等量置换,即通过发放小企业贷款置换“个人经营性贷款”,以符合批量转让的条件。

实际业务中,是否可以通过批量协商,招标,分包报价和合同值得探讨!

此外地方版不良资产管理公司还有如下约束:

1.业务局限于省内。根据财金[2012]6号文和银监发[2013]45号文,原则上各省、自治区、直辖市只可设立或授权一家AMC,且只能参与本省内的不良资产的批量转让。从目前为止银监会公布的15家地方资产管理公司看,仍然都是严格执行每省一家的规定。

2.处置方式较为单一。根据财金[2012]6号文和银监发[2013]45号文,地方资产管理公司采取债务重组的方式进行处置,不得对外转让;如以资抵债、债转股、债务打折等方式进行处置。这主要为了防止地方资产管理公司变成流转平台,从而拉长整个不良资产处置的链条,也避免利益输送。而债务重组一定是最终的处置措施。

相比之下,根据财政部2008年的《金融资产管理公司资产处置管理办法(修订)》(财金[2008]85号),四大AMC可通过追偿债务、租赁、转让、重组、资产置换、委托处置、债权转股权、资产证券化等多种方式处置资产。

3.金融机构定性

是否是金融企业,其实各监管机构的定义也常常出现一些差异,但一般以是否有金融监管部门(三会)发放的金融牌照为准。是否为金融类企业其实是一个双刃剑,但四大AMC作为金融类企业,可发行金融债券、同业拆借和向其他金融机构进行商业融资。债券融资成本也低于银行同期贷款基准利率。地方资产管理公司作为非金融企业融资渠道相对狭窄。

四、不良资产创新转让方式探讨

1.不良资产证券化

关于不良资产证券化的话题极具争议性。在目前的信贷资产证券化监管框架中并没有明文制度性限制不得进行不良资产证券化。

目前信贷资产证券化对基础资产明确约束的主要是三部:2005年央行和银监会联合发布的《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》(中国银行业监督管理委员会令2005年第3号);2012年央行和银监会联合发布的《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》(银发[2012]127号);2008年银监会发布的《关于进一步加强信贷资产证券化业务管理工作的通知》。

这三部法规强调基础资产的稳定现金流,和部分产业政策的倾向。2008年因为国外资产证券化及再证券化中涉及大量不良资产引发的金融风险,银监会特地强调不良资产作为基础资产时候要做好违约风险和信用(经营)风险的分散和信息披露工作。

但现实中,不良资产证券化在国内从未有成功实施的案例(有少数金融机构成功在国际市场上进行了不良资产证券化的尝试),原因在于自2005年资产证券化国内诞生以来,都是逐笔审批的流程,经过银监会和央行的双重审批,不要说不良资产,即便是正常资产在2008年到2012年的4年间也被窗口叫停。2012年重启后,每笔不良资产仍然需要面对银监会的开包检查,对资产质量风险和产业政策等进行审核。

但最近的监管层态度看,2015年5月14日,银监会审慎规制局副局长叶燕斐表示,信贷资产证券化去年都是用正常类优质资产作为基础资产,但资产类别没有限制,今年考虑将不良资产试点做证券化。这也是官方首次就不良资产证券化表面态度。

同时央行副行长潘功胜在2015年15日也表示肯定开展不良资产证券化的积极作用:能够拓宽商业银行处置不良贷款的渠道,加快不良贷款处置速度,有利于提高商业银行资产质量。同时,通过这种方式能够更好地发现不良资产价格,有利于提高银行对于不良资产的回收率水平。

而且自2014年11月份银监会将资产证券化从逐笔审核制改为备案制后,同时也不再开包检查,从制度上应该没有了不良资产证券化障碍,而且目前的监管环境鼓励不良资产处置的创新方式。但发起人作为贷款服务机构(一般都是发起人兼任,不良贷款更需要发起人冲当贷款服务机构)一旦将不良打包转让后,如果劣后级又非常低(最新监管规则上没有强制劣后比例要求),是否导致发起人道德风险等问题需要从长远机制设计上考虑的问题。

2.转让+回购或其他风险兜底增信措施

部分受让方由于资源约束仍然依赖于转让方进行催收的批量不良资产,所以又得委托出让行继续对债权进行管理。受让方委托出让行进行清收情况下,银行或需要通过部分风险兜底来增信。

回购指不良资产打包转让资产管理公司后,同时签订回购协议,回购价格事先确定,银行支付给资产管理公司“管理费”(也有可能是差价形式体现);该设计可以为银行短期调节监管指标。

对于这种形式的回购,是否符合《企业会计准则第23号——金融资产转移》要求也表示怀疑。此外这种转让方式是否符合127号文关于禁止非标资产回购的规定,也值得探讨,笔者认为从127号文看,第五条明确规定:“买入返售(卖出回购)业务项下的金融资产应当为银行承兑汇票,债券、央票等在银行间市场、证券交易所市场交易的具有合理公允价值和较高流动性的金融资产。卖出回购方不得将业务项下的金融资产从资产负债表转出”。从该规定看,不良资产应该也在禁止之列,如果受让方为金融机构,金融资产管理公司纳入金融机构范畴。

当然如果转让+回购对象不是金融机构,则不受该条约束。

同样在127号文同业业务中明确卖出回购不能出表(比会计准则更加严格的规定);而风险补充或兜底类似结构分层的设计,等同于不良资产转出行仍然持有劣后风险,资产管理公司持有的是优先级,只不过这里并没有引入信托公司设计受益权进行剥离。所以笔者的观点不论是回购,还是风险补充或兜底都没有做到风险实质出表。

此外进一步隐蔽类型为“通道+回购”,即通过一家第三方通道(通常不是金融资产管理公司,而是一个通道资管公司)按照不良资产等价承接不良资产,同时附加回购协议,通道资金来自不良贷款转出行的贷款。这样的模式,对银行而言成本较低,只需要付很低的通道费,可以降低多重监管指标,如不良率,存贷比,信贷规模,资本计提等。很明显这种模式违规非常明显已经不是灰色地带的操作形式。

3.新增贷款给第三方进行转移,或平移风险

“平移”风险是指通过向担保企业发放等量新增贷款形式收回不良贷款,操作上通过受托支付直接设立专用账户,确保该笔贷款资金可以确定性回流到原先的债务人开在债权行的账户上。

新增贷款第三方,以便第三方企业(实力较强的企业)接受问题企业,或接受问题企业的部分债务来短期化解债务风险。

4.将不良贷款打包通过银信合作理财设立信托受益权分层,优先级对大众理财客户发售

由于信贷资产转让规则规定不允许银行理财直接受让信贷类资产,所以这种模式必须通过信托进行操作,同时必须有第三方银行发行理财产品承接不良资产转出行的不良信贷资产(银信合作的法规规定银信合作理财不得投资于产品发行银行自身的信贷资产)。

法规依据:《关于进一步规范银信合作有关事项的通知》(银监发[2009]111号)

5、其他非常规处置渠道

《关于商业银行向社会投资者转让贷款债权法律效力有关问题的批复》(银监办发[2009]24号)明确对商业银行向社会投资者转让贷款债权没有禁止性规定,转让合同具有合同法上的效力。社会投资者是指金融机构以外的自然人、法人或者其他组织。

但缺陷在于:向社会投资者转让只能公开拍卖,而且不得是批量转让。如果是批量转让,则必须转让给资产管理公司,批量的定义是10户/项以上进行组包。

但是从司法实践看却面临更多的障碍,因为金融债权业务经营需要特殊牌照制度由银监会进行严格准入和监管。这在我国相关法律法规中明确规定。中国人民银行、国资委在具体案件答复最高人民法院征求意见函时认为,银行只有根据法律、法规和政策向金融资产管理公司剥离不良债权,而无权自主向社会上的普通民事主体转让金融偾权。中国银监会在2009年上述批复中(银监办发[2009]24号)则认为金融债权也是债权,允许银行向普通民事主体转让逾期债权(但不可以批量转让)。所以法律环境的不确定性。

6、产权交易所护持

目前信贷资产转让的相关规则中对银行之间的信贷资产转让有严格约束,尤其在风险转移和资本计提,贷款损失计提方面,防止任一试点的落空。而且银行之间的信贷资产转让不包括不良资产。但通过产权交易所转让存在一定隐蔽性,尽管实质上仍然是类似模式。如果是通过理财产品承接对方的不良资产,同样需要符合理财产品投资的相关规定,即不得直接受让信贷类产品。

7、不良资产跨境转让

目前仍然不具备可行性。因为整体客户关系维护,母行本来就需要并表核算这些不良资产,转让后并不加大母行的拨备和其他指标,外资行有更高动力将不良资产转让给母行;

当日对四大资产管理公司对境外进行不良资产转让,外汇管理依据《关于金融资产管理公司对外处置不良资产外汇管理有关问题的通知》(汇发[2015]3号)是允许操作;但地方资产管理公司是否具有可操作性,目前也没有明确的说法,尽管外管局的法规中留有余地:“经主管部门批准,金融资产管理公司以外的其他类型境内机构对外处置不良资产可参照执行”;但根据实际和外管的接触看,银行贷款(包括正常类和不良类)直接(即不通过资产管理公司)跨境转让涉及外债问题,外管局的反馈是持否定态度。

尽管外管局当前是否定操作的可行性,但未来随着资本项目逐步放开,是否可以在一定限度内(比如设定转让的不良资产债务人局限于特定区域和特定额度)试点,笔者认为仍有探讨的空间。

五、不良资产处置的税务问题

1.财政和税收政策协调问题

金融企业核销主要政策是财政部2013年发布的《金融企业呆账损失税前扣除管理办法》(财金[2013]146号)和国家税务总局的《企业资产损失所得税税前扣除管理办法》(国家税务总局公告2011年第25号)、 《关于企业资产损失税前扣除政策的通知》(财税[2009]57号)。2011年税务局发布的新规中没有对金融企业资产损失税前扣除做特殊规定。

在财政部《金融企业呆账损失税前扣除管理办法》附件1第七项“借款人和担保人虽有财产,但对借款人和担保人强制执行超过1年以上仍无法收回的债权;或者借款人和担保人虽有财产,但进入强制执行程序后,由于执行困难等原因,经法院裁定终结或者终止(中止)执行程序的债权;”

但在税务局发布的《关于企业资产损失税前扣除政策的通知》(财税[2009]57号)中:第五项“由于借款人和担保人不能偿还到期债务,企业诉诸法律,经法院对借款人和担保人强制执行,借款人和担保人均无财产可执行,法院裁定执行程序终结或终止(中止)后,仍无法收回的债权”。

在财政部《金融企业呆账损失税前扣除管理办法》附件1第十五项明确:“对于单户贷款余额在10万元及以下(农村信用社、村镇银行为1万元及以下)的个人无抵押(质押)贷款、抵押(质押)无效贷款或者抵押(质押)物已处置完毕的贷款,经追索1年以上,仍无法收回的债权。”

但在税务总局的财税[2009]57号中只列举:“(二)借款人死亡,或者依法被宣告失踪、死亡,依法对其财产或者遗产进行清偿,并对担保人进行追偿后,未能收回的债权;”

2.核销的税收激励不够

财政部关于税前扣除的最新法规是《关于金融企业贷款损失准备金企业所得税税前扣除有关政策的通知》(财税[2015]9号)明确准予当年税前扣除的贷款损失准备金=本年末准予提取贷款损失准备金的贷款资产余额×1%-截至上年末已在税前扣除的贷款损失准备金的余额。此处并没有区分贷款质量,只是按照1%比例允许银行税前计提。

《关于企业资产损失税前扣除政策的通知》(财税[2009]57号)第五点关于贷款类债权损失可以税前抵扣,不过没有列举的情形,也可以通过申报税前扣除。但问题是银行必须按照统一的规则收集符合国家税务总局公告2011年第25号的证据,这在现实操作中比较困难,导致实际呆账核销积极性不高。

六、不良资产处置的其他法律法规问题

1.抵押物处置

国土资源部2012年修订发布的《闲置土地处置办法》,对被定义为“闲置土地”满一年征收20%闲置费。未动工2年无偿收回。在《办法》中第八条列举了一些例外情形,但不包括因执行抵押权而进入处置流程的情形。

2.首封法院对抵押处置权

司法实践中的“首封法院抵押财产处置权”:首封法院实际执行抵押物处置权,尽管抵押物的实际抵押权人在其他地区法院提起诉讼,但该法院无法执行,所以在首封权为纯担保银行的时候,可能消极对待抵押物处置。

1998年的《最高人民法院关于人民法院执行工作若干问题的规定(试行)》涉及题设问题的条文主要是第88条、第90至95条。对参与被执行人财产的具体分配,由首封法院主持,对查封财产有优先受偿权的,可以申请参与分配程序,主张其优先受偿权,其仍然依照法律规定的顺序优先受

3.法律诉讼主体和抵押权变更问题

带有抵押的不良资产转让面临抵押权同步变更登记问题,有些地区非金融机构受让方无法在房地产登记部门办理抵押权登记,或因贷款未结清原有抵押物无法解押。

若相关债权处于诉讼状态,部分法院仍然要求银行撤诉,然后不良资产的购买方再起诉,不仅拖延时间而且还可能面临失去首封权法院地位,处置查封债权对应的财产相对被动。

4.法律规范

2009年,最高院出台关于审理涉及金融不良债权转让案件工作座谈会纪要(法发[2009]19号)做了非常细致的相关安排(尽管仍有部分模糊地带)值得参考。

一、关于审理此类案件应遵循的原则

二、关于案件的受理

三、关于债权转让生效条件的法律适用和自行约定的效力

四、关于地方政府等的优先购买权

五、关于国有企业的诉权及相关诉讼程序

六、关于不良债权转让合同无效和可撤销事由的认定

七、关于不良债权转让无效合同的处理

八、关于举证责任分配和相关证据的审查

九、关于受让人收取利息的问题

十、关于诉讼或执行主体的变更

十一、关于既有规定的适用

十二、关于《纪要》的适用范围

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篇二 : 银行不良资产的处置方法

银行不良资产处置方法介绍 北京市君茂律师事务所 胡卓宏律师

银行的不良资产主要是指不良贷款,俗称呆坏账。也就是说,银行发放的贷款不能按预先约定的期限、利率收回本金和利息。不良资产主要是指不良贷款,包括逾期贷款(贷款到期限未还的贷款)、呆滞贷款(逾期两年以上的贷款)和呆账贷款(需要核销的收不回的贷款)三种情况。其他还包括房地产等不动产组合。

1998年以后,我国将资产分为“正常”、“关注”、“次级”、“可疑”、“损失”,即“五级分类”。1999年7月,央行下发了《中国人民银行关于全面推行贷款五级分类工作的通知》及《贷款风险分类指导原则(试行)》。按照人民银行的规定,现在通常提取的专项准备金比例为:关注2%、次级25%、可疑50%、损失100%。后三类为不良资产。

一、我国清理不良贷款的措施

1、推行信贷资产质量分类

1998年4月中旬,中国人民银行有关负责人宣布,将在全国开展金融资产清理,并在此基础上按国际通行办法对信贷资产逐渐推行五级分类和考核办法。很久以来,我国银行的贷款质量笼统地划分为正常贷款和不良贷款,这种划分,不能及进、准确反映企业生产经营变化对贷款风险的影响,新推行的信贷资产质量分类办法,按实际风险程度,将贷款分为正常、关注、次级、可疑、损失五种,除能及时、准确地反映金融企业的真实资产外,最大的好处还在于商业银行可主动防范贷款风险。

2、财政适量注入资金

1998年2月28日,全国人大常委会审议通过,财政部决定发行2700亿元特种国债,所筹集的资本金补拨我国国有独资商业银行资本金。可以说,这次发行的2700亿元特种国债补拨商业银行资本金后,商业银行的资本充足率将达到《商业银行法》和“巴塞尔协议”规定8%的要求,同时也使他们争取到了改革机制、完善管理的时间。

3、建立呆账准备与核销制度

从今年开始在全国正式实行的贷款质量五级分类管理,可以更准确地反映资产质量,而根据银行资产的等级分类可以按不同的比例提取呆帐准备金:正常资产0.5%,关注资产5%,次级资产20%,可疑资产50%,损失资产100%。1993年我国《金融保险企业财务制度》实行以来,呆帐准备核销制度远远不能满足核销呆帐的要求,所以放宽核销条件,给予银行呆帐核销的主动权,特别是对事实呆帐认定责任后及时进行核销。

4、成立金融资产管理公司

1998年末召开的中央经济工作会议决定组建金融资产管理公司。绕开“分业经营、分业管理”的限制,先后成立了信达、东方、长城、华融四家资产管理公司,专门接收并处理四大国有商业银行1996年以前形成的不良贷款(一逾两呆)。金融资产管理公司具有政策允许的资金来源渠道,可以发行由财政部担保的资产管理公司债券筹集资金,也可以通过向国内外商业借款和向金融机构借款筹集资金,还可以向中央银行申请再贷款等。金融资产管理公司业务范围横跨商业银行、证券公司和投资银行等领域,体现了国家在金融证券等领域实行严格分业管理的今天,赋予资产管理公司“特殊法律地位和专业优势”,其目的是最大限度地实现不良资产的处置变现目标。

二、国外清理不良资产的措施

由于各个国家不良资产产生的原因和资产状况不同,经济环境也存在差异,因此不同国家对不良资产采取的处置模式(包括损失承担的方式)和侧重点也有所不同。但在具体的操作过程中,处置不良资产的主要措施与方法大致包括以下几种:

1、强化呆帐准备金制度,注销坏账,优化资产。如美国对不同不良资产(五级贷款分类中的后三类)分别增加20%、50%、100%贷款损失准备金,并明确而严格地规定损失准备金要冲销损失账户,促使银行尽快解决不良资产。新加坡、韩国、印度和印尼的呆账准备金都较高,有的甚至可以随时追加。印尼政府曾在1997年让国营银行注销4.6亿盾的坏账,使国营银行的呆帐占未偿还贷款的比例从6%降至3%。

2、分离不良资产,交由专门机构处理。在充分清理不良资产后,把银行的不良资产剥离出来,交给专门的机构来运作。美国、瑞典和日本都曾这样操作过。美国在1989年设立RTC解决存贷机构危机,RTC对接收的3990亿美元的资产进行了出售或回收,实际收回3580亿美元。

3、培育资产重组的中介机构和中介专家。培育合格的、适应市场经济要求的、具有比较丰富资本运营经验的中介机构,在其内部建立市场化的公司治理结构和合理的监督、激励机制,防止行政因素对市场化资产重组行为的不合理干预;培育职业经理阶层,从私营部门职业家和银行家中选取优秀分子处理不良资产,禁止政府官员担任主要企业的经营人员。在这方面做得很成功的是瑞典政府及其SECURM公司。

4、充分利用金融市场尤其是证券市场将银行资产打折出售或部分证券化,收缩不良资产规模。在不良资产发生后,将其直接打折出售给高素质银行悉心经营,虽然会承受一定的利益损失,但大部分资产却可以得到保全,贷款风险得到化解或转移。

5、债权全部或部分转股权。早在1929年的金融危机、股市崩溃和经济萧条之际,为了避免企业无法归还银行贷款而导致银行倒闭,意大利就曾将企业无力归还的贷款转化为银行对企业的股权。之后意大利政府成立了伊利亚控股公司,由其购买银行持有的企业股权,对这些企业进行重组,重组成功后,再把企业卖给私人。

6、直接的资本注入。资本注入包括政府注资和私人投资者注资。事实上,除了政府直接注资外,鼓励银行进行合并也是一种资本注入方法。韩国、印尼、印度和中国香港都采用过这种手段。

7、破产清算。破产清算是解决不良资产的最后形式。对于那些已经资不抵债且前途无望的企业,采用破产清偿债务手段。

8、利用信贷资产衍生产品降低风险。如采用信贷资产违约期权、金融利息掉期、信贷资产相关债券等方式,减少特定项目的信贷风险。近年来,西方商业银行的信贷资产衍生产品交易发展迅猛,美国该业务领域1997年度的交易额为800亿美元左右。不过这种方法与其说是对不良资产的一种处置方法,不如说是商业银行对不良资产的事先规避与防范。

三、我国资产管理公司不良资产处置方法?

1、诉讼追偿。司法诉讼是金融资产管理公司维护国家金融债权的最后屏障,也是经济活动中追索债务最常用的手段。有些企业经营困难,但并不表明丧失完全的还款能力,有的依靠其自身的经营收入还有一定的偿债来源,但一些企业无视信用,利用各种借口拖延归还,利用各种手段逃债务。通过起诉追索债务,能加大对债务人履约的力度,同时也可以避开国有机构处置不良资产需要履行的烦琐的报批手续。?

2、资产重组。资产的重组包括债务重组,企业重组,资产转换和并购等,其中债务重组包括以资抵债、债务更新、资产置换、商业性债转股、折扣变现及协议转让等方式。其实质是对债务企业做出债务重新安排,有的在还款期限上延长,有的在利率上做出新的安排,有的可能在应收利息上做出折让,有的也可以在本金上做出适当折让。对债务人进行资产和债务重组,是资产管理公司在不良资产处置中大量使用的一种方式。

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3、债权转股权。债权转股权,指经过资产管理公司的独立评审和国家有关部门的批准,将银行转让给资产管理公司的对企业的债权转为资产管理公司对企业的股权,由资产管理公司进行阶段性持股,并对所持股权进行经营管理。?

4、 多样化出售。?

(1)、公开拍卖。公开拍卖又称公开竞买,是一种通过特殊中介机构以公开竞价的形式,将特定物品或财产权利转让给最高应价者的买卖方式和交易活动。不良资产采用公开拍卖处置方式,具有较高的市场透明度,符合公开、公正、公平和诚实信用的市场交易规则,能体现市场化原则,是当前银行和资产管理公司处置抵押资产中使用较多的方式。该处置方式主要适用于标的价值高、市场需求量大、通用性强的不良资产,如土地、房产、机械设备、车辆和材料物资等。?

(2)、协议转让。协议转让是指在通过市场公开询价,经多渠道寻找买家,在无法找到两个以上竞买人,特别是在只有一个买主地情况下,通过双方协商谈判方式,确定不良资产转让价格进行转让地方式。它主要适用于:标的市场需求严重不足,合适地买主极少,没有竞争对手,无法进行比较选择地情况。?

(3)、招标转让。招标转让是指通过向社会公示转让信息和竞投规则,投资者以密封投标方式,通过评标委员会在约定时间进行开标、评标,选择出价最高、现金回收风险小的受让者的处置方式。具体有公开招标转让和邀请招标转让两种。该处置方式适用于标的价值大,通用性差,市场上具有竞买实力的潜在客户有限,但经一定渠道公开询价后,至少找到三家以上的投资者。?

(4)、竞价转让。竞价转让是指通过一定渠道公开发布转让信息,根据竞买人意向报价确定底价,在交付一定数量保证金后,在约定时间和地点向转让人提交出价标书和银行汇票,由转让人当众拆封,按价高者得的原则确定受让人的处置方式。该处置方式适用于处置资产市场需求差,竞买人很少,拍卖效果不佳或依法不能拍卖,又不适合招标转让的各类资产,包括债权、股权、抵债实物资产的转让出售。?

(5)、打包处置。打包处置是以市场需求为出发点,按照特定的标准(如地域、行业、集团等),将一定数量的债权、股权和实物等资产进行组合,形成具有某一特性的资产包,再将该资产包通过债务重组、转让、招标、拍卖、置换等手段进行处置的方式。它适用于难度大、处置周期长的资产。打包处置分为两大类:一是债务重组类打包处置。二是公开市场类打包处置。?

(6)、分包。分包是指金融资产管理公司将其所拥有的部分资产,以签订分包合同的形式委托给承包人,由承包人负责经营或代为追偿债务的一种行为。金融资产管理公司接收不良资产的数额巨大,不良贷款客户又分散在全国各地,以金融资产管理公司有限的人力难以对所有不良资产进行及时地处置。为了减少处置成本,加快对不良资产进行处置金融资产管理公司需借助社会的力量,采取分包手段来实施对不良资产快速有效的处置。?

5、资产置换。资产置换是指两个市场主体之间为了各自的经营需要,在通过合法的评估程序对资产进行评估的基础上,签订置换协议,从而实现双方无形或有形资产的互换或以债权换取实物资产及股权的行为。目前资产置换大都发生在上市公司与非上市公司之间,非上市公司通过与上市公司之间的资产置换,实现间接上市的目的,并通过上市公司所具有的连续融资的渠道来实现自身的发展。?

6、租赁。租赁是指在所有权不变的前提下,出租者通过采取契约的形式所出租的财产按照一定的条件、期限交给承租者占有、支配和使用承租者向出租者交纳租金。租赁终止时,承租者将财产完整地返还给出租者。金融资产管理公司处置不良资产的最终目的是收回现金,但在实际处置过程中,经常会收回一些非现金资产,其中包括机器设备等生产要素,也会出现取得企业所有权的情况。?

8、破产清偿。破产清偿是指债务人依法破产,将债务人的资产进行清算变卖后按照偿付顺序,金融资产管理公司所得到的偿付。企业破产是市场经济的必然产物。一些企业由于经营不善或不能适应产业结构和产品结构调整的需要,造成资不抵债,不能偿付到期的债务,企业继续经营无望,对这样的企业进行破产有利于整个社会资源配置效率的提高。然而对于金融资产管理公司来说,采取破产清偿的办法是不得已的办法。

我国银行业处置不良资产的思路和途径

摘要我国银行业改革和发展过程中面临的重大难题使不良贷款比率居高不下我国已经成立金融资产管理公司(AMC)集中处置不良资产和商业银行进行资产保全等但是不良贷款比率仍然偏高今后可以采取多元化方式处置不良资产即再剥离一部分不良贷款由AMC按市场化方式处置其余不良贷款由商业银行自主性处置国家制定相关政策完善AMC运行机制和扩大商业银行处置不良贷款自主权加快不良资产处置进程  我国入世后面临新的市场竞争和挑战银行业也面临着新的一轮改革与发展需要加快处置不良资产促进金融稳定和国民经济健康发展一、我国银行业不良资产状况我国自1995年银行业经营管理工作会议首次提出降低四家国有独资商业银行不良贷款以来金融管理部门及各商业银行等有关方面经过许多年的努力取得明显的成效2001年末四家国有独资商业银行不良贷款余额和比例均首次出现下降余额比年初下降907亿元不良贷款比率为25.36%比年初下降3.81个百分点2002年末四家国有商业银行不良贷款比率为21.41%比年初下降3.95个百分点2003年9月末国有独资商业银行五级分类不良贷款余额比年初下降888.76亿元不良贷款比率为21.38%不良贷款率比年初下降4.83个百分点我国银行业初步实现了降低不良贷款比例的阶段性目标但是其不良贷款率与国际上公认的不良贷款率警戒线为10%的标准相比仍然偏高目前四大国有商业银行占全国信贷市场的60%左右股份制商业银行占12%城乡信用社为11%左右城市商业银行为5%左右(参见表1)此外一些其他存款类机构也经营一些信贷业务占5%左右因此我国不良贷款主要集中在银行业而银行业的不良贷款主要集中在四大国有银行一是不良贷款比例高数额大、而且具有普遍性各类金融机构资产中都有较大部分的不良资产我国四大国有商业银行历史包袱重不良贷款比率和余额一直处于高位政策性银行的贷款期限较长相当一部分投向经济效益较低的项目因此潜在风险大城市商业银行和城乡信用社资产质量下降贷款损失较大一些非银行金融机构为扩大市场份额而违规从事银行信贷些愈期贷款由于借款企业已经停产或基建项目已经停建实际已是难以收回的贷款四是近些年来国有商业银行的信贷风险显现出集中化的趋势信贷投放开始向几个领域集中主要表现为三个方面第一贷“大”即贷款向大企业、大城市、大项目集中;第二贷“上”即贷给上市公司或准上市公司;第三贷“垄断”即贷给垄断行业主要包括“两路”(公路和铁路)、“两电”(电力和电信)以及烟草等此外近几年企业转制过程中一些地方政府部门和企业从本地区、本部门和单位的利益出发利用种种方法逃废债务给银行贷款造成重大损失二、我国不良资产处置情况1.金融资产管理公司集中处置不良资产1999年我国成立四家金融资产管理公司(AMC)集中处置不良资产一次性剥离和收购国有商业银行不良贷款1.4万亿元四家AMC成立后国家给予其一些优惠政策(1)AMC的资产处置损失要由财政兜底并由国家承担(2)AMC可以通过几种渠道筹措资金资本金由财政部核拨;划转中国人民银行发放给国有独资商业银行的部分再贷款;发行金融债券(3)AMC运营中可以减免税费主要包括AMC免交在收购国有银行不良贷款些资产处置手段按照有关规定AMC可以从事下列业务活动(1)追偿债务;(2)对所收购的不良贷款形成的资产进行租赁或者以其他形式转让、重组;(3)债权转股权并对企业阶段性持股;(4)资产管理范围内公司的上市推荐及债券、股票承销;(5)发行金融债券向金融机构借款;(6)财务及法律咨询资产及项目评估;(7)可以向中国人民银行申请再贷款;(8)中国人民银行及其他监管机构批准的其他业务活动此外AMC可以通过吸收外资对其所拥有的资产进行重组与处置财政部已于2001年同意以回收现金的1—1.2%作为AMC的奖励基金最高人民法院对AMC运营中涉及的诉讼主体、诉讼的时效、诉讼案件的管辖法院、银行债权的转移、受让债权的抵押权、资产保全等法律问题做出比较明确的规定2003年四家AMC与中关村技术产权交易所合作使“金融资产超市”中的项目向全国幅射吸引国内外资本的广泛参与使投资主体多元化四家AMC成立以来积极运用多种手段处置不良资产取得一定成效(参见表2)截至2003年3月末全部债转股企业共587户债转股金额近4000亿元这些企业资产负债率平均下降20—30%财务负担明显减轻近70%的债转股企业实现扭亏为盈截至2003年9月末四家AMC累计处置不良资产4154.68亿元(不含政策性债转股)回收现金861.91亿元现金回收率20.75%.AMC取得阶段性成果但由于收购的不良资产主要是信用贷款且严重贬值债务人分散总共牵涉210万户人均要处理约200户债务以及法律体系不完善、政策不配套、资本市场不成熟等1220.732002年1327.25317.5023.922003年9月末1140.26187.0916.41合计4154.68861.9120.75资料来源中国金融年鉴(2000—2002)中国人民银行年报(2000—2002)2.国有商业银行对未剥离的不良资产的处理目前国有商业银行自主性处置不良资产的手段主要有以下几种一是采取催收追讨、诉讼等手段依法收贷商业银行建立资产保全部门指定专人对不良贷款组织催收对不按规定归还贷款的债务人进行必要的信贷制裁或依法起诉对资不抵债不能偿还债务的企业依法破产按规定条件、程序冲销呆账商业银行对企业的不良债务实行区别对待试行减免表外利息同回收贷款挂钩的办法已减免130亿元回收不良贷款285亿元二是利用呆账准备金核销一部分呆账贷款本息按照有关规定原来愈期两年的贷款可挂账停息此后相继改为1年、6个月、3个月1998年呆账准备金由原按年初贷款余额1%的差额提取改为按本年末贷款余额1%的差额提取并从成本中列支当年核销的呆账准备金要在下年予三是创造性地通过债务重组、剥离、转化等手段减轻资产风险商业银行可以将一部分不良资产剥离给内部的专门机构进行专业化处置;商业银行试行对企业进行资产置换即企业以股权或实物资产置换银行债权银行对置换资产进行经营管理2003年工商银行和建设银行与国际著名的投资银行高盛和摩根斯坦利进行合作处理不良贷款建设银行在7月8日与摩根斯坦利签定合同共同成立资产所有人公司和资产服务公司先期共同管理和处置资产包的账面本息余额约43亿元其中本金余额35亿元三、商业银行在不良资产处置中的困难1.不良资产存量较大且不断积累四家AMC只是按当时的贷款分类方法剥离国有商业银行的逾期、呆滞、呆账贷款其中待核销呆账以及1996年以来新发放并已逾期的贷款不属于剥离范围因此四家国有商业银行的不良贷款并没有剥离干净仍然遗留相当大的一部分长期以来我国贷款按四级分类标准即正常和“一逾两呆”后三类合称不良贷款该分类标准与国际通行的五级分类标准相差较大如果按照五级分类国有商业银行的不良贷款率则会更高此外目前国有商业银行的贷款增长较快不良贷款也在不断积累不良贷款率的降低是在贷款总量增加较多的情况下实现的带有稀释的因素特别是一些金融机构损失类贷款有所增加承担贷款损失的能力较低  2.商业银行自主性处置不良资产面临许多问题一是利用催收追讨、诉讼等手段依法收贷处置成本高由于我国立法、司法的相对滞后和不完善地方保护主义盛行企业逃废银行债务等原因银行依法收贷面临诸多困难诉讼收贷不仅环节多效率低下而且一般要承担超过处置标的20%以上的税费例如据业内人士估计在抵债房地产资产转移过程中从起诉到执行结果银行至少要交纳15项以上的税费支出二是不良资产处置方式单一目前国有商业银行尚未或难以通过转让出售不良贷款;实施资产重组或债务重组的方式难以实现实施债转股后产生的分红资金远低于银行的融资成本加上类似的兼并重组多由政府主导拉郎配多成功者少总体来看国有商业银行在加快不良资产处置过程中存在三个突出的问题(1)需要明确国有商业银行处置不良资产的主体地位和自主权利即国有商业银行具体处置哪些不良资产采用何种方式处置明确之后就不应受到过多的限制(2)需要为国有商业银行加快处置不良资产创造一个良好的法律法规环境(3)需要将国有商业银行处置不良资产市场化即按照公开、公平、公正的市场原则处置不良资产按市场价格交易并对这个市场进行有效监管三是贷款损失准备金严重短缺呆账损失难以自行消化实践证明不良资产的最大风险不是处置中的风险而是不处置带来的风险即所谓的“冰棍效应”我国金融机构消化不良资产损失需要动用贷款损失准备金近两年国有商业银行随着盈利提高用于拨备和消化历史包袱的资金大幅度增加但是由于不良贷款历史包袱严重拨备的准备金仍然不能满足需要国外大银行的贷款损失准备金对其不良贷款的覆盖率通常在50%以上高者可以达到80%左右2002年末我国建设银行的实有准备金对不良贷款覆盖率为17%中国银行为22%而工商银行只有3%可谓杯水车薪此外由于我国银行提取呆账准备金制度与国际相比有较大差距如果按照国际通行的按风险资产大小提取呆账准备金的办法我国国有商业银行将出现账面亏损因此由于国有商业银行当期盈利能力有限而且存在不确定性如何使处置不良资产不受当期盈利的限制是一个难以解决的问题四、深化改革和加快不良资产的处置1.完善银行治理结构和各项制度防止新的不良贷款产生近年来我国经济进入新一轮高速增长期银行信贷也出现快速增长的趋势因此需要防止大量贷款造成的泡沫经济风险一是国有商业银行要制定清晰明确的发展战略积极引进国内外战略投资者逐步实现投资主体多元建立规范的股东大会、董事会、监事会制度建立健全公司治理的组织结构和恰当的制衡机制按照集约化经营原则优化组织结构体系整合业务和管理流程实行机构扁平化和业务管理垂直化制定与发展目标相适应的业务增长、地域发展、持续增长战略提高金融资源配置效率建立科学的决策体系和有效的责任约束与激励机制健全内部控制机制和完善风险管理体制完善授权、授信及贷款审批制度建立和完善银行信贷登记咨询系统和信用风险评价体系通过建立健全审贷分离、贷款三查等制度逐步完善信贷管理体制加强信息科技的开发建设积极推进网上银行和电子银行建设增强业务创新能力和全面提升综合服务功能二是全面推行贷款五级分类真实反映贷款质量最近巴塞尔银行监管委员会在重新修改的有关贷款会计处理方式的指导文件中将贷款风险分类管理作为商业银行开展信用风险管理的最低标准2001年以来4家国有独资商业银行和11家股份制商业银行开始逐步建立贷款质量五级分类管理制度2003年银监会宣布从2004年开始正式实施贷款五级分类并废除原贷款四级分类方法三是建立审慎会计制度、财务制度和透明的信息披露制度商业银行要建立和完善以国际会计准则为标准的会计标准与核算制度按照审慎会计原则全面清理不良贷款损失和非贷款类资产损失并依据有关规定计收应收未收利息和计提应付未付利息;适当扩大呆账准备金提取范围和比例;强化商业银行的资本约束;加强信息披露工作2.积极采取有效措施加快现存不良资产的处置一是完善有关政策措施和AMC运营机制加快不良资产处置(1)国有商业银行或其他金融机构剥离一些不良资产移交给AMC处置并且采取市场化运作方式即对不良资产进行评估AMC以市场价格进行收购收购的不良资产账面价格与市场价格的差价损失由商业银行承担;或者国有商业银行对不良贷款进行分类并由AMC按市场价格收购商业性不良贷款的账面价格与市场价格的差价损失由商业银行承担政策性不良贷款的账面价格与市场价格的差价损失由国家财政发债承担(2)加大对AMC的政策扶持力度第一地方政府对涉及债转股的企业要进一步落实各项配套政策包括免收税费、实施社会保障措施实行下岗职工的再就业等明确规定债转股企业中的AMC的股东权力促进改善企业法人治理结构第二制定和完善相关政策促使AMC的不良资产处置向外资和私人企业开放充分发挥外资和私人企业参与不良资产处置的作用第三制定有关法规和政策赋予AMC投资权和担保权;银行、证券、保险公司可以购买AMC的资产;积极推行AMC的资产证券化(3)完善AMC的组织结构和运营机制第一调整AMC的组织机构建立起以任务承包为主的组织结构撤并一些业务量少的分支机构第二财政部与AMC的管理层签订责任状锁定最终损失并建立相应的评估和考核制度第三AMC需要进一步丰富处置资产的手段例如债务重组、资产出售、租赁管理、承包管理、合伙制、债权转物权、推荐上市、资产证券化等积极开展与资产处置相关的财务顾问、咨询服务、上市承销等投资银行业务;在加强财务管理的基础上试行按市场化原则自主收购和处置金融机构的不良资产二是完善银行自主性处置不良资产的机制提高不良资产处置效果(1)制定有关政策扩大银行处置不良贷款的自主权例如可以参照AMC处置不良资产的方式赋予商业银行投资权、转让和出售不良贷款等权力(2)建立和完善银企债务重组的方式与机制第一债务重组可以采取多种形式实施好银行/坏银行战略;债务托管经营;债务转让与出售;资产置换;通过委托租赁方式经营资产;债务期限与利率的重组;通过企业发债而收回贷款;国债发售对企业注资;债权主体的更换;改变担保方式等商业银行可以对债务数额适中而由于暂时经营困难的企业进行债务的条件和期限的调整以消化一部分不良资产并要求企业进行财务和结构的调整对于债务数额较大且产品有市场的企业可以对其进行利率重组即适当降低利率水平或者免去部分债务利息减轻企业债务负担债转股的企业进行债务重组即将部分债权转成股权对剩余债权进行重组;非债转股的企业进行重组即剥离企业的社会职能和企业的非经营性资产将企业的优质资产保留并按照国家改革的要求完善企业的法人治理结构第二债务重组介入主体可以多元化借鉴国际经验可以将需要重组的企业分为四类第一类企业虽然是过度负债但经营效益较好对银行的债务能够还本付息;第二类企业属于过度负债但经营状况仍然正常能够支付部分本息今后有可能全部支付;第三类企业不但过度负债而且经营不善所有贷款本息都可能难以偿还;第四类企业是严重亏损对银行贷款本息偿还的可能性几乎没有政府和银行对于第一类企业应给予扶持第四类企业已经难以正常经营因此应按破产程序加快其破产并可以用银行呆账准备金及资本金冲销贷款损失第二、三类企业数量最多和不良债务数额巨大因此它们是银企债务重组的难点银行、国资委等部门要对这些企业进行诊断根据企业债务的具体情况采取适当方法进行调整和重组并且在重组过程中要明确责任和分担损失银企债务重组要与国有资产结构调整和优化配置相结合在企业购并中可以将第二、三类企业作为购并对象盘活一部分不良资产政府要根据各个国有商业银行的资本金和核销呆坏账的具体情况分别及时注入一定数量的资本金以保证资本充足率不会因债务赦免而降低很多避免出现清偿能力不足的风险银企债务重组主要采取市场化的运作模式并且需要社会中介机构的积极参与其主要职责是通过多种方式集中国内外投资者的资金以此购买企业的债权和拥有其股权对企业进行改组和重整;对银行与企业重组提供咨询等方面的服务;向银行与企业输送合格的经营管理人才等(3)建立和完善债转股的运作机制第一许多国家将债转股作为处置银行不良资产的方式之一但实施债转股主要是为了解决企业无力偿还的贷款并且需要转化的债务可能是最差的债务企业不进行债转股往往只能是选择破产清算因此各国特别注重债转股的对象并力求将债转股控制在一定范围例如保加利亚倾向于将中央银行的贷款转化为股权克罗地亚允许将不良贷款转化为股权比率约占银行总资产的2.5%.波兰的银行和企业就双方债务的具体重组方案进行协商将银行的债权换成长期债券实行资产证券化或以债权换取企业的股权或允许债权银行将企业债权在二级市场拍卖波兰政府规定用债转股方式对企业的债务置换不得超过银行资本金的25%1994年末波兰的商业银行通过债转股进行的债务重组只占到债务总量的2%第二债转股可以分为不良资产剥离后的债转股和银行主导的债转股剥离债转股与银行主导债转股的主要区别剥离债转股银行资产负债表立刻变好会掩盖经营矛盾债务损失延后体现为AMC损失最终为财政损失银行主导债转股直接表现为银行的损失减少利息收入或债务出让、股权出让时的损失资产质量透明度大损失今后要靠自身利润或再注资解决第三银行债权转为企业股权过程中需要建立和完善运作程序兼顾企业债务重组的要求和保护商业银行的利益首先对银行债权数额进行认定一般采取对银行债权不打折扣和全额划转为企业股权的方式其次债转股使企业负债率降低银行可以得到分红但利息收入减少因此需要妥善解决债转股利息问题原则上需要做到存款利息及营业支出和债转股后的利息收入与分红收入基本保持平衡再次债转股与企业改组相结合企业在提高盈利能力的前提下应将所承担的社会职能分离出去并根据业务需要将富余人员进行分流并尽快转变为新股权结构的规范公司制;银行对企业实行债转股后要明确银行具有的股东身份并按照有关规定组织股东大会、董事会、任命和罢免管理者拥有资产处置权和收益分红权此外建立和完善股权退出和转让机制波兰按照重组法的要求除非企业已经与银行订立了庭外调解协议或者企业已经破产否则各个债权银行必须在一定时期内在二级市场上出售不良资产美国非常重视市场机制的作用企业的债权人可以通过协商决定是进入清算程序予以破产还是将债权转化为企业所有权;在这个过程中所有债权人所拥有的债权转化为赔偿要求权而且可以在二级市场进行流通与交易以便及時对企业实施重组三是完善不良资产处置的配套政策措施(1)对《破产法》、《商业银行法》、《贷款通则》等法律法规进行修订、补充和完善从法律上明确国有商业银行处置不良资产的主体地位和自主权利并赋予其更多的处置不良资产的途径和手段(2)加快市场体系与社会保障体系建设加快发展多层次的市场体系建立建全货币市场、资本市场、保险市场、外汇市场等有机结合、协调发展的机制建立多层次的资本市场体系建立和规范发展主板市场、创业板市场、三板市场和技术产权交易市场逐步形成能够覆盖全国的产权交易网络;加快发展土地、技术、劳动力等要素市场;积极拓展债券市场;积极发展保险市场;稳步发展期货市场完善市场结构丰富交易工具的品种培育一批有实力的机构投资者完善交易、登记和结算体系通过建立和发展多层次的市场体系加强信息交流促进要素流动和体制转轨拓宽社会资金参与金融机构重组的渠道加快建立社会信用管理体系和社会信用信息征集系统充分发挥信用约束的作用积极促进社会中介机构的发展做好对不良资产重组、管理和处置的服务工作银行与企业债务重组涉及到补偿体制性欠账问题因此应与社会保障体系建设相配套(3)允许商业银行本身利用多种方式处置不良贷款银行借助AMC或投资银行引入战略投资人用市场竞争方式出让债权或股权以不良资产出资与外国投资人合资合作处置不良资产允许国有银行不良贷款本息的折扣回收允许银行以市场价格出售各类不良资产包括向境外投资人出售;重组盘活中的阶段性持股或委托持股;以打包出售、信托方式、证券化等多种手段处置不良资产(4)调整和完善银行呆账核销制度第一放宽呆账贷款核销条件使一些不符合现行核销条件的事实呆账贷款也能及时核销扩大呆账核销的范围使投资、拆借等非信贷类资产损失以及重组、打包出售、公开拍卖等市场化处置不良资产损失也能够核销参照国际惯例逐步从呆账贷款核销过渡到资产损失核销与国际银行资产质量分类和损失准备金提取制度相衔接第二完善银行贷款损失认定和核销制度赋予银行核销实际资产损失的自主权力加强财税部门、商业银行、监管部门的相互配合贷款损失用一般准备金进行核销的可由银行自主决定上报财税部门和监管部门备案并减免所有的税收;贷款损失需要用专项准备金或特种准备金进行核销的由监管部门认定贷款损失是否属实和批准核销财税部门根据监管部门的认定给予相应的税收减免(5)调整有关税费政策第一推进营业税的改革税基方面按国际惯例将税基由毛收入改为利差收入;税率方面下调营业税税率可考虑降到5%以后再降到2%.第二调整有关政策明确国有商业银行提取准备金支出和核销各类损失支出均可在税前列支第三银行处置不良资产的有关税费适当减免(6)按照现代金融企业的要求完善国有商业银行的法人治理结构建立正常的资本金补充机制第一商业银行充实资本金的途径主要有财政注资、利润留成、增资扩股、发行股票发行各类资本性金融债券等充实资本的主要途径为公共资金的注入发行资本性的金融债券以及通过上市募集资金第二国有独资商业银行在加快股份制改造的进程中可以选择不良贷款率较低、盈利能力较强的银行先进行试点积极创造上市条件例如可以将国有商业银行改造为金融控股集团公司分设一个集团公司控股的股份制银行和一个全资的AMC实现不良资产的内部剥离条件成熟股份制银行可以上市AMC可以加快处置不良资产处置损失可以用金融控股集团公司的盈利和出让股份的收入进行消化

篇三 : 银行不良资产的处置方法

银行不良资产处置方法介绍 北京市君茂律师事务所 胡卓宏律师

银行的不良资产主要是指不良贷款,俗称呆坏账。也就是说,银行发放的贷款不能按预先约定的期限、利率收回本金和利息。不良资产主要是指不良贷款,包括逾期贷款(贷款到期限未还的贷款)、呆滞贷款(逾期两年以上的贷款)和呆账贷款(需要核销的收不回的贷款)三种情况。其他还包括房地产等不动产组合。

1998年以后,我国将资产分为“正常”、“关注”、“次级”、“可疑”、“损失”,即“五级分类”。1999年7月,央行下发了《中国人民银行关于全面推行贷款五级分类工作的通知》及《贷款风险分类指导原则(试行)》。按照人民银行的规定,现在通常提取的专项准备金比例为:关注2%、次级25%、可疑50%、损失100%。后三类为不良资产。

一、我国清理不良贷款的措施

1、推行信贷资产质量分类

1998年4月中旬,中国人民银行有关负责人宣布,将在全国开展金融资产清理,并在此基础上按国际通行办法对信贷资产逐渐推行五级分类和考核办法。很久以来,我国银行的贷款质量笼统地划分为正常贷款和不良贷款,这种划分,不能及进、准确反映企业生产经营变化对贷款风险的影响,新推行的信贷资产质量分类办法,按实际风险程度,将贷款分为正常、关注、次级、可疑、损失五种,除能及时、准确地反映金融企业的真实资产外,最大的好处还在于商业银行可主动防范贷款风险。

2、财政适量注入资金

1998年2月28日,全国人大常委会审议通过,财政部决定发行2700亿元特种国债,所筹集的资本金补拨我国国有独资商业银行资本金。可以说,这次发行的2700亿元特种国债补拨商业银行资本金后,商业银行的资本充足率将达到《商业银行法》和“巴塞尔协议”规定8%的要求,同时也使他们争取到了改革机制、完善管理的时间。

3、建立呆账准备与核销制度

从今年开始在全国正式实行的贷款质量五级分类管理,可以更准确地反映资产质量,而根据银行资产的等级分类可以按不同的比例提取呆帐准备金:正常资产0.5%,关注资产5%,次级资产20%,可疑资产50%,损失资产100%。1993年我国《金融保险企业财务制度》实行以来,呆帐准备核销制度远远不能满足核销呆帐的要求,所以放宽核销条件,给予银行呆帐核销的主动权,特别是对事实呆帐认定责任后及时进行核销。

4、成立金融资产管理公司

1998年末召开的中央经济工作会议决定组建金融资产管理公司。绕开“分业经营、分业管理”的限制,先后成立了信达、东方、长城、华融四家资产管理公司,专门接收并处理四大国有商业银行1996年以前形成的不良贷款(一逾两呆)。金融资产管理公司具有政策允许的资金来源渠道,可以发行由财政部担保的资产管理公司债券筹集资金,也可以通过向国内外商业借款和向金融机构借款筹集资金,还可以向中央银行申请再贷款等。金融资产管理公司业务范围横跨商业银行、证券公司和投资银行等领域,体现了国家在金融证券等领域实行严格分业管理的今天,赋予资产管理公司“特殊法律地位和专业优势”,其目的是最大限度地实现不良资产的处置变现目标。

二、国外清理不良资产的措施

由于各个国家不良资产产生的原因和资产状况不同,经济环境也存在差异,因此不同国家对不良资产采取的处置模式(包括损失承担的方式)和侧重点也有所不同。但在具体的操作过程中,处置不良资产的主要措施与方法大致包括以下几种:

1、强化呆帐准备金制度,注销坏账,优化资产。如美国对不同不良资产(五级贷款分类中的后三类)分别增加20%、50%、100%贷款损失准备金,并明确而严格地规定损失准备金要冲销损失账户,促使银行尽快解决不良资产。新加坡、韩国、印度和印尼的呆账准备金都较高,有的甚至可以随时追加。印尼政府曾在1997年让国营银行注销4.6亿盾的坏账,使国营银行的呆帐占未偿还贷款的比例从6%降至3%。

2、分离不良资产,交由专门机构处理。在充分清理不良资产后,把银行的不良资产剥离出来,交给专门的机构来运作。美国、瑞典和日本都曾这样操作过。美国在1989年设立RTC解决存贷机构危机,RTC对接收的3990亿美元的资产进行了出售或回收,实际收回3580亿美元。

3、培育资产重组的中介机构和中介专家。培育合格的、适应市场经济要求的、具有比较丰富资本运营经验的中介机构,在其内部建立市场化的公司治理结构和合理的监督、激励机制,防止行政因素对市场化资产重组行为的不合理干预;培育职业经理阶层,从私营部门职业家和银行家中选取优秀分子处理不良资产,禁止政府官员担任主要企业的经营人员。在这方面做得很成功的是瑞典政府及其SECURM公司。

4、充分利用金融市场尤其是证券市场将银行资产打折出售或部分证券化,收缩不良资产规模。在不良资产发生后,将其直接打折出售给高素质银行悉心经营,虽然会承受一定的利益损失,但大部分资产却可以得到保全,贷款风险得到化解或转移。

5、债权全部或部分转股权。早在1929年的金融危机、股市崩溃和经济萧条之际,为了避免企业无法归还银行贷款而导致银行倒闭,意大利就曾将企业无力归还的贷款转化为银行对企业的股权。之后意大利政府成立了伊利亚控股公司,由其购买银行持有的企业股权,对这些企业进行重组,重组成功后,再把企业卖给私人。

6、直接的资本注入。资本注入包括政府注资和私人投资者注资。事实上,除了政府直接注资外,鼓励银行进行合并也是一种资本注入方法。韩国、印尼、印度和中国香港都采用过这种手段。

7、破产清算。破产清算是解决不良资产的最后形式。对于那些已经资不抵债且前途无望的企业,采用破产清偿债务手段。

8、利用信贷资产衍生产品降低风险。如采用信贷资产违约期权、金融利息掉期、信贷资产相关债券等方式,减少特定项目的信贷风险。近年来,西方商业银行的信贷资产衍生产品交易发展迅猛,美国该业务领域1997年度的交易额为800亿美元左右。不过这种方法与其说是对不良资产的一种处置方法,不如说是商业银行对不良资产的事先规避与防范。

三、我国资产管理公司不良资产处置方法?

1、诉讼追偿。司法诉讼是金融资产管理公司维护国家金融债权的最后屏障,也是经济活动中追索债务最常用的手段。有些企业经营困难,但并不表明丧失完全的还款能力,有的依靠其自身的经营收入还有一定的偿债来源,但一些企业无视信用,利用各种借口拖延归还,利用各种手段逃债务。通过起诉追索债务,能加大对债务人履约的力度,同时也可以避开国有机构处置不良资产需要履行的烦琐的报批手续。?

2、资产重组。资产的重组包括债务重组,企业重组,资产转换和并购等,其中债务重组包括以资抵债、债务更新、资产置换、商业性债转股、折扣变现及协议转让等方式。其实质是对债务企业做出债务重新安排,有的在还款期限上延长,有的在利率上做出新的安排,有的可能在应收利息上做出折让,有的也可以在本金上做出适当折让。对债务人进行资产和债务重组,是资产管理公司在不良资产处置中大量使用的一种方式。

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3、债权转股权。债权转股权,指经过资产管理公司的独立评审和国家有关部门的批准,将银行转让给资产管理公司的对企业的债权转为资产管理公司对企业的股权,由资产管理公司进行阶段性持股,并对所持股权进行经营管理。?

4、 多样化出售。?

(1)、公开拍卖。公开拍卖又称公开竞买,是一种通过特殊中介机构以公开竞价的形式,将特定物品或财产权利转让给最高应价者的买卖方式和交易活动。不良资产采用公开拍卖处置方式,具有较高的市场透明度,符合公开、公正、公平和诚实信用的市场交易规则,能体现市场化原则,是当前银行和资产管理公司处置抵押资产中使用较多的方式。该处置方式主要适用于标的价值高、市场需求量大、通用性强的不良资产,如土地、房产、机械设备、车辆和材料物资等。?

(2)、协议转让。协议转让是指在通过市场公开询价,经多渠道寻找买家,在无法找到两个以上竞买人,特别是在只有一个买主地情况下,通过双方协商谈判方式,确定不良资产转让价格进行转让地方式。它主要适用于:标的市场需求严重不足,合适地买主极少,没有竞争对手,无法进行比较选择地情况。?

(3)、招标转让。招标转让是指通过向社会公示转让信息和竞投规则,投资者以密封投标方式,通过评标委员会在约定时间进行开标、评标,选择出价最高、现金回收风险小的受让者的处置方式。具体有公开招标转让和邀请招标转让两种。该处置方式适用于标的价值大,通用性差,市场上具有竞买实力的潜在客户有限,但经一定渠道公开询价后,至少找到三家以上的投资者。?

(4)、竞价转让。竞价转让是指通过一定渠道公开发布转让信息,根据竞买人意向报价确定底价,在交付一定数量保证金后,在约定时间和地点向转让人提交出价标书和银行汇票,由转让人当众拆封,按价高者得的原则确定受让人的处置方式。该处置方式适用于处置资产市场需求差,竞买人很少,拍卖效果不佳或依法不能拍卖,又不适合招标转让的各类资产,包括债权、股权、抵债实物资产的转让出售。?

(5)、打包处置。打包处置是以市场需求为出发点,按照特定的标准(如地域、行业、集团等),将一定数量的债权、股权和实物等资产进行组合,形成具有某一特性的资产包,再将该资产包通过债务重组、转让、招标、拍卖、置换等手段进行处置的方式。它适用于难度大、处置周期长的资产。打包处置分为两大类:一是债务重组类打包处置。二是公开市场类打包处置。?

(6)、分包。分包是指金融资产管理公司将其所拥有的部分资产,以签订分包合同的形式委托给承包人,由承包人负责经营或代为追偿债务的一种行为。金融资产管理公司接收不良资产的数额巨大,不良贷款客户又分散在全国各地,以金融资产管理公司有限的人力难以对所有不良资产进行及时地处置。为了减少处置成本,加快对不良资产进行处置金融资产管理公司需借助社会的力量,采取分包手段来实施对不良资产快速有效的处置。?

5、资产置换。资产置换是指两个市场主体之间为了各自的经营需要,在通过合法的评估程序对资产进行评估的基础上,签订置换协议,从而实现双方无形或有形资产的互换或以债权换取实物资产及股权的行为。目前资产置换大都发生在上市公司与非上市公司之间,非上市公司通过与上市公司之间的资产置换,实现间接上市的目的,并通过上市公司所具有的连续融资的渠道来实现自身的发展。?

6、租赁。租赁是指在所有权不变的前提下,出租者通过采取契约的形式所出租的财产按照一定的条件、期限交给承租者占有、支配和使用承租者向出租者交纳租金。租赁终止时,承租者将财产完整地返还给出租者。金融资产管理公司处置不良资产的最终目的是收回现金,但在实际处置过程中,经常会收回一些非现金资产,其中包括机器设备等生产要素,也会出现取得企业所有权的情况。?

8、破产清偿。破产清偿是指债务人依法破产,将债务人的资产进行清算变卖后按照偿付顺序,金融资产管理公司所得到的偿付。企业破产是市场经济的必然产物。一些企业由于经营不善或不能适应产业结构和产品结构调整的需要,造成资不抵债,不能偿付到期的债务,企业继续经营无望,对这样的企业进行破产有利于整个社会资源配置效率的提高。然而对于金融资产管理公司来说,采取破产清偿的办法是不得已的办法。

我国银行业处置不良资产的思路和途径

摘要我国银行业改革和发展过程中面临的重大难题使不良贷款比率居高不下我国已经成立金融资产管理公司(AMC)集中处置不良资产和商业银行进行资产保全等但是不良贷款比率仍然偏高今后可以采取多元化方式处置不良资产即再剥离一部分不良贷款由AMC按市场化方式处置其余不良贷款由商业银行自主性处置国家制定相关政策完善AMC运行机制和扩大商业银行处置不良贷款自主权加快不良资产处置进程  我国入世后面临新的市场竞争和挑战银行业也面临着新的一轮改革与发展需要加快处置不良资产促进金融稳定和国民经济健康发展一、我国银行业不良资产状况我国自1995年银行业经营管理工作会议首次提出降低四家国有独资商业银行不良贷款以来金融管理部门及各商业银行等有关方面经过许多年的努力取得明显的成效2001年末四家国有独资商业银行不良贷款余额和比例均首次出现下降余额比年初下降907亿元不良贷款比率为25.36%比年初下降3.81个百分点2002年末四家国有商业银行不良贷款比率为21.41%比年初下降3.95个百分点2003年9月末国有独资商业银行五级分类不良贷款余额比年初下降888.76亿元不良贷款比率为21.38%不良贷款率比年初下降4.83个百分点我国银行业初步实现了降低不良贷款比例的阶段性目标但是其不良贷款率与国际上公认的不良贷款率警戒线为10%的标准相比仍然偏高目前四大国有商业银行占全国信贷市场的60%左右股份制商业银行占12%城乡信用社为11%左右城市商业银行为5%左右(参见表1)此外一些其他存款类机构也经营一些信贷业务占5%左右因此我国不良贷款主要集中在银行业而银行业的不良贷款主要集中在四大国有银行一是不良贷款比例高数额大、而且具有普遍性各类金融机构资产中都有较大部分的不良资产我国四大国有商业银行历史包袱重不良贷款比率和余额一直处于高位政策性银行的贷款期限较长相当一部分投向经济效益较低的项目因此潜在风险大城市商业银行和城乡信用社资产质量下降贷款损失较大一些非银行金融机构为扩大市场份额而违规从事银行信贷些愈期贷款由于借款企业已经停产或基建项目已经停建实际已是难以收回的贷款四是近些年来国有商业银行的信贷风险显现出集中化的趋势信贷投放开始向几个领域集中主要表现为三个方面第一贷“大”即贷款向大企业、大城市、大项目集中;第二贷“上”即贷给上市公司或准上市公司;第三贷“垄断”即贷给垄断行业主要包括“两路”(公路和铁路)、“两电”(电力和电信)以及烟草等此外近几年企业转制过程中一些地方政府部门和企业从本地区、本部门和单位的利益出发利用种种方法逃废债务给银行贷款造成重大损失二、我国不良资产处置情况1.金融资产管理公司集中处置不良资产1999年我国成立四家金融资产管理公司(AMC)集中处置不良资产一次性剥离和收购国有商业银行不良贷款1.4万亿元四家AMC成立后国家给予其一些优惠政策(1)AMC的资产处置损失要由财政兜底并由国家承担(2)AMC可以通过几种渠道筹措资金资本金由财政部核拨;划转中国人民银行发放给国有独资商业银行的部分再贷款;发行金融债券(3)AMC运营中可以减免税费主要包括AMC免交在收购国有银行不良贷款些资产处置手段按照有关规定AMC可以从事下列业务活动(1)追偿债务;(2)对所收购的不良贷款形成的资产进行租赁或者以其他形式转让、重组;(3)债权转股权并对企业阶段性持股;(4)资产管理范围内公司的上市推荐及债券、股票承销;(5)发行金融债券向金融机构借款;(6)财务及法律咨询资产及项目评估;(7)可以向中国人民银行申请再贷款;(8)中国人民银行及其他监管机构批准的其他业务活动此外AMC可以通过吸收外资对其所拥有的资产进行重组与处置财政部已于2001年同意以回收现金的1—1.2%作为AMC的奖励基金最高人民法院对AMC运营中涉及的诉讼主体、诉讼的时效、诉讼案件的管辖法院、银行债权的转移、受让债权的抵押权、资产保全等法律问题做出比较明确的规定2003年四家AMC与中关村技术产权交易所合作使“金融资产超市”中的项目向全国幅射吸引国内外资本的广泛参与使投资主体多元化四家AMC成立以来积极运用多种手段处置不良资产取得一定成效(参见表2)截至2003年3月末全部债转股企业共587户债转股金额近4000亿元这些企业资产负债率平均下降20—30%财务负担明显减轻近70%的债转股企业实现扭亏为盈截至2003年9月末四家AMC累计处置不良资产4154.68亿元(不含政策性债转股)回收现金861.91亿元现金回收率20.75%.AMC取得阶段性成果但由于收购的不良资产主要是信用贷款且严重贬值债务人分散总共牵涉210万户人均要处理约200户债务以及法律体系不完善、政策不配套、资本市场不成熟等1220.732002年1327.25317.5023.922003年9月末1140.26187.0916.41合计4154.68861.9120.75资料来源中国金融年鉴(2000—2002)中国人民银行年报(2000—2002)2.国有商业银行对未剥离的不良资产的处理目前国有商业银行自主性处置不良资产的手段主要有以下几种一是采取催收追讨、诉讼等手段依法收贷商业银行建立资产保全部门指定专人对不良贷款组织催收对不按规定归还贷款的债务人进行必要的信贷制裁或依法起诉对资不抵债不能偿还债务的企业依法破产按规定条件、程序冲销呆账商业银行对企业的不良债务实行区别对待试行减免表外利息同回收贷款挂钩的办法已减免130亿元回收不良贷款285亿元二是利用呆账准备金核销一部分呆账贷款本息按照有关规定原来愈期两年的贷款可挂账停息此后相继改为1年、6个月、3个月1998年呆账准备金由原按年初贷款余额1%的差额提取改为按本年末贷款余额1%的差额提取并从成本中列支当年核销的呆账准备金要在下年予三是创造性地通过债务重组、剥离、转化等手段减轻资产风险商业银行可以将一部分不良资产剥离给内部的专门机构进行专业化处置;商业银行试行对企业进行资产置换即企业以股权或实物资产置换银行债权银行对置换资产进行经营管理2003年工商银行和建设银行与国际著名的投资银行高盛和摩根斯坦利进行合作处理不良贷款建设银行在7月8日与摩根斯坦利签定合同共同成立资产所有人公司和资产服务公司先期共同管理和处置资产包的账面本息余额约43亿元其中本金余额35亿元三、商业银行在不良资产处置中的困难1.不良资产存量较大且不断积累四家AMC只是按当时的贷款分类方法剥离国有商业银行的逾期、呆滞、呆账贷款其中待核销呆账以及1996年以来新发放并已逾期的贷款不属于剥离范围因此四家国有商业银行的不良贷款并没有剥离干净仍然遗留相当大的一部分长期以来我国贷款按四级分类标准即正常和“一逾两呆”后三类合称不良贷款该分类标准与国际通行的五级分类标准相差较大如果按照五级分类国有商业银行的不良贷款率则会更高此外目前国有商业银行的贷款增长较快不良贷款也在不断积累不良贷款率的降低是在贷款总量增加较多的情况下实现的带有稀释的因素特别是一些金融机构损失类贷款有所增加承担贷款损失的能力较低  2.商业银行自主性处置不良资产面临许多问题一是利用催收追讨、诉讼等手段依法收贷处置成本高由于我国立法、司法的相对滞后和不完善地方保护主义盛行企业逃废银行债务等原因银行依法收贷面临诸多困难诉讼收贷不仅环节多效率低下而且一般要承担超过处置标的20%以上的税费例如据业内人士估计在抵债房地产资产转移过程中从起诉到执行结果银行至少要交纳15项以上的税费支出二是不良资产处置方式单一目前国有商业银行尚未或难以通过转让出售不良贷款;实施资产重组或债务重组的方式难以实现实施债转股后产生的分红资金远低于银行的融资成本加上类似的兼并重组多由政府主导拉郎配多成功者少总体来看国有商业银行在加快不良资产处置过程中存在三个突出的问题(1)需要明确国有商业银行处置不良资产的主体地位和自主权利即国有商业银行具体处置哪些不良资产采用何种方式处置明确之后就不应受到过多的限制(2)需要为国有商业银行加快处置不良资产创造一个良好的法律法规环境(3)需要将国有商业银行处置不良资产市场化即按照公开、公平、公正的市场原则处置不良资产按市场价格交易并对这个市场进行有效监管三是贷款损失准备金严重短缺呆账损失难以自行消化实践证明不良资产的最大风险不是处置中的风险而是不处置带来的风险即所谓的“冰棍效应”我国金融机构消化不良资产损失需要动用贷款损失准备金近两年国有商业银行随着盈利提高用于拨备和消化历史包袱的资金大幅度增加但是由于不良贷款历史包袱严重拨备的准备金仍然不能满足需要国外大银行的贷款损失准备金对其不良贷款的覆盖率通常在50%以上高者可以达到80%左右2002年末我国建设银行的实有准备金对不良贷款覆盖率为17%中国银行为22%而工商银行只有3%可谓杯水车薪此外由于我国银行提取呆账准备金制度与国际相比有较大差距如果按照国际通行的按风险资产大小提取呆账准备金的办法我国国有商业银行将出现账面亏损因此由于国有商业银行当期盈利能力有限而且存在不确定性如何使处置不良资产不受当期盈利的限制是一个难以解决的问题四、深化改革和加快不良资产的处置1.完善银行治理结构和各项制度防止新的不良贷款产生近年来我国经济进入新一轮高速增长期银行信贷也出现快速增长的趋势因此需要防止大量贷款造成的泡沫经济风险一是国有商业银行要制定清晰明确的发展战略积极引进国内外战略投资者逐步实现投资主体多元建立规范的股东大会、董事会、监事会制度建立健全公司治理的组织结构和恰当的制衡机制按照集约化经营原则优化组织结构体系整合业务和管理流程实行机构扁平化和业务管理垂直化制定与发展目标相适应的业务增长、地域发展、持续增长战略提高金融资源配置效率建立科学的决策体系和有效的责任约束与激励机制健全内部控制机制和完善风险管理体制完善授权、授信及贷款审批制度建立和完善银行信贷登记咨询系统和信用风险评价体系通过建立健全审贷分离、贷款三查等制度逐步完善信贷管理体制加强信息科技的开发建设积极推进网上银行和电子银行建设增强业务创新能力和全面提升综合服务功能二是全面推行贷款五级分类真实反映贷款质量最近巴塞尔银行监管委员会在重新修改的有关贷款会计处理方式的指导文件中将贷款风险分类管理作为商业银行开展信用风险管理的最低标准2001年以来4家国有独资商业银行和11家股份制商业银行开始逐步建立贷款质量五级分类管理制度2003年银监会宣布从2004年开始正式实施贷款五级分类并废除原贷款四级分类方法三是建立审慎会计制度、财务制度和透明的信息披露制度商业银行要建立和完善以国际会计准则为标准的会计标准与核算制度按照审慎会计原则全面清理不良贷款损失和非贷款类资产损失并依据有关规定计收应收未收利息和计提应付未付利息;适当扩大呆账准备金提取范围和比例;强化商业银行的资本约束;加强信息披露工作2.积极采取有效措施加快现存不良资产的处置一是完善有关政策措施和AMC运营机制加快不良资产处置(1)国有商业银行或其他金融机构剥离一些不良资产移交给AMC处置并且采取市场化运作方式即对不良资产进行评估AMC以市场价格进行收购收购的不良资产账面价格与市场价格的差价损失由商业银行承担;或者国有商业银行对不良贷款进行分类并由AMC按市场价格收购商业性不良贷款的账面价格与市场价格的差价损失由商业银行承担政策性不良贷款的账面价格与市场价格的差价损失由国家财政发债承担(2)加大对AMC的政策扶持力度第一地方政府对涉及债转股的企业要进一步落实各项配套政策包括免收税费、实施社会保障措施实行下岗职工的再就业等明确规定债转股企业中的AMC的股东权力促进改善企业法人治理结构第二制定和完善相关政策促使AMC的不良资产处置向外资和私人企业开放充分发挥外资和私人企业参与不良资产处置的作用第三制定有关法规和政策赋予AMC投资权和担保权;银行、证券、保险公司可以购买AMC的资产;积极推行AMC的资产证券化(3)完善AMC的组织结构和运营机制第一调整AMC的组织机构建立起以任务承包为主的组织结构撤并一些业务量少的分支机构第二财政部与AMC的管理层签订责任状锁定最终损失并建立相应的评估和考核制度第三AMC需要进一步丰富处置资产的手段例如债务重组、资产出售、租赁管理、承包管理、合伙制、债权转物权、推荐上市、资产证券化等积极开展与资产处置相关的财务顾问、咨询服务、上市承销等投资银行业务;在加强财务管理的基础上试行按市场化原则自主收购和处置金融机构的不良资产二是完善银行自主性处置不良资产的机制提高不良资产处置效果(1)制定有关政策扩大银行处置不良贷款的自主权例如可以参照AMC处置不良资产的方式赋予商业银行投资权、转让和出售不良贷款等权力(2)建立和完善银企债务重组的方式与机制第一债务重组可以采取多种形式实施好银行/坏银行战略;债务托管经营;债务转让与出售;资产置换;通过委托租赁方式经营资产;债务期限与利率的重组;通过企业发债而收回贷款;国债发售对企业注资;债权主体的更换;改变担保方式等商业银行可以对债务数额适中而由于暂时经营困难的企业进行债务的条件和期限的调整以消化一部分不良资产并要求企业进行财务和结构的调整对于债务数额较大且产品有市场的企业可以对其进行利率重组即适当降低利率水平或者免去部分债务利息减轻企业债务负担债转股的企业进行债务重组即将部分债权转成股权对剩余债权进行重组;非债转股的企业进行重组即剥离企业的社会职能和企业的非经营性资产将企业的优质资产保留并按照国家改革的要求完善企业的法人治理结构第二债务重组介入主体可以多元化借鉴国际经验可以将需要重组的企业分为四类第一类企业虽然是过度负债但经营效益较好对银行的债务能够还本付息;第二类企业属于过度负债但经营状况仍然正常能够支付部分本息今后有可能全部支付;第三类企业不但过度负债而且经营不善所有贷款本息都可能难以偿还;第四类企业是严重亏损对银行贷款本息偿还的可能性几乎没有政府和银行对于第一类企业应给予扶持第四类企业已经难以正常经营因此应按破产程序加快其破产并可以用银行呆账准备金及资本金冲销贷款损失第二、三类企业数量最多和不良债务数额巨大因此它们是银企债务重组的难点银行、国资委等部门要对这些企业进行诊断根据企业债务的具体情况采取适当方法进行调整和重组并且在重组过程中要明确责任和分担损失银企债务重组要与国有资产结构调整和优化配置相结合在企业购并中可以将第二、三类企业作为购并对象盘活一部分不良资产政府要根据各个国有商业银行的资本金和核销呆坏账的具体情况分别及时注入一定数量的资本金以保证资本充足率不会因债务赦免而降低很多避免出现清偿能力不足的风险银企债务重组主要采取市场化的运作模式并且需要社会中介机构的积极参与其主要职责是通过多种方式集中国内外投资者的资金以此购买企业的债权和拥有其股权对企业进行改组和重整;对银行与企业重组提供咨询等方面的服务;向银行与企业输送合格的经营管理人才等(3)建立和完善债转股的运作机制第一许多国家将债转股作为处置银行不良资产的方式之一但实施债转股主要是为了解决企业无力偿还的贷款并且需要转化的债务可能是最差的债务企业不进行债转股往往只能是选择破产清算因此各国特别注重债转股的对象并力求将债转股控制在一定范围例如保加利亚倾向于将中央银行的贷款转化为股权克罗地亚允许将不良贷款转化为股权比率约占银行总资产的2.5%.波兰的银行和企业就双方债务的具体重组方案进行协商将银行的债权换成长期债券实行资产证券化或以债权换取企业的股权或允许债权银行将企业债权在二级市场拍卖波兰政府规定用债转股方式对企业的债务置换不得超过银行资本金的25%1994年末波兰的商业银行通过债转股进行的债务重组只占到债务总量的2%第二债转股可以分为不良资产剥离后的债转股和银行主导的债转股剥离债转股与银行主导债转股的主要区别剥离债转股银行资产负债表立刻变好会掩盖经营矛盾债务损失延后体现为AMC损失最终为财政损失银行主导债转股直接表现为银行的损失减少利息收入或债务出让、股权出让时的损失资产质量透明度大损失今后要靠自身利润或再注资解决第三银行债权转为企业股权过程中需要建立和完善运作程序兼顾企业债务重组的要求和保护商业银行的利益首先对银行债权数额进行认定一般采取对银行债权不打折扣和全额划转为企业股权的方式其次债转股使企业负债率降低银行可以得到分红但利息收入减少因此需要妥善解决债转股利息问题原则上需要做到存款利息及营业支出和债转股后的利息收入与分红收入基本保持平衡再次债转股与企业改组相结合企业在提高盈利能力的前提下应将所承担的社会职能分离出去并根据业务需要将富余人员进行分流并尽快转变为新股权结构的规范公司制;银行对企业实行债转股后要明确银行具有的股东身份并按照有关规定组织股东大会、董事会、任命和罢免管理者拥有资产处置权和收益分红权此外建立和完善股权退出和转让机制波兰按照重组法的要求除非企业已经与银行订立了庭外调解协议或者企业已经破产否则各个债权银行必须在一定时期内在二级市场上出售不良资产美国非常重视市场机制的作用企业的债权人可以通过协商决定是进入清算程序予以破产还是将债权转化为企业所有权;在这个过程中所有债权人所拥有的债权转化为赔偿要求权而且可以在二级市场进行流通与交易以便及時对企业实施重组三是完善不良资产处置的配套政策措施(1)对《破产法》、《商业银行法》、《贷款通则》等法律法规进行修订、补充和完善从法律上明确国有商业银行处置不良资产的主体地位和自主权利并赋予其更多的处置不良资产的途径和手段(2)加快市场体系与社会保障体系建设加快发展多层次的市场体系建立建全货币市场、资本市场、保险市场、外汇市场等有机结合、协调发展的机制建立多层次的资本市场体系建立和规范发展主板市场、创业板市场、三板市场和技术产权交易市场逐步形成能够覆盖全国的产权交易网络;加快发展土地、技术、劳动力等要素市场;积极拓展债券市场;积极发展保险市场;稳步发展期货市场完善市场结构丰富交易工具的品种培育一批有实力的机构投资者完善交易、登记和结算体系通过建立和发展多层次的市场体系加强信息交流促进要素流动和体制转轨拓宽社会资金参与金融机构重组的渠道加快建立社会信用管理体系和社会信用信息征集系统充分发挥信用约束的作用积极促进社会中介机构的发展做好对不良资产重组、管理和处置的服务工作银行与企业债务重组涉及到补偿体制性欠账问题因此应与社会保障体系建设相配套(3)允许商业银行本身利用多种方式处置不良贷款银行借助AMC或投资银行引入战略投资人用市场竞争方式出让债权或股权以不良资产出资与外国投资人合资合作处置不良资产允许国有银行不良贷款本息的折扣回收允许银行以市场价格出售各类不良资产包括向境外投资人出售;重组盘活中的阶段性持股或委托持股;以打包出售、信托方式、证券化等多种手段处置不良资产(4)调整和完善银行呆账核销制度第一放宽呆账贷款核销条件使一些不符合现行核销条件的事实呆账贷款也能及时核销扩大呆账核销的范围使投资、拆借等非信贷类资产损失以及重组、打包出售、公开拍卖等市场化处置不良资产损失也能够核销参照国际惯例逐步从呆账贷款核销过渡到资产损失核销与国际银行资产质量分类和损失准备金提取制度相衔接第二完善银行贷款损失认定和核销制度赋予银行核销实际资产损失的自主权力加强财税部门、商业银行、监管部门的相互配合贷款损失用一般准备金进行核销的可由银行自主决定上报财税部门和监管部门备案并减免所有的税收;贷款损失需要用专项准备金或特种准备金进行核销的由监管部门认定贷款损失是否属实和批准核销财税部门根据监管部门的认定给予相应的税收减免(5)调整有关税费政策第一推进营业税的改革税基方面按国际惯例将税基由毛收入改为利差收入;税率方面下调营业税税率可考虑降到5%以后再降到2%.第二调整有关政策明确国有商业银行提取准备金支出和核销各类损失支出均可在税前列支第三银行处置不良资产的有关税费适当减免(6)按照现代金融企业的要求完善国有商业银行的法人治理结构建立正常的资本金补充机制第一商业银行充实资本金的途径主要有财政注资、利润留成、增资扩股、发行股票发行各类资本性金融债券等充实资本的主要途径为公共资金的注入发行资本性的金融债券以及通过上市募集资金第二国有独资商业银行在加快股份制改造的进程中可以选择不良贷款率较低、盈利能力较强的银行先进行试点积极创造上市条件例如可以将国有商业银行改造为金融控股集团公司分设一个集团公司控股的股份制银行和一个全资的AMC实现不良资产的内部剥离条件成熟股份制银行可以上市AMC可以加快处置不良资产处置损失可以用金融控股集团公司的盈利和出让股份的收入进行消化

篇四 : 部分银行不良率超50% 不良资产处置产品化

随着市场对不良资产的接受程度逐渐提高,也有机构开始探索不良资产处置的产品化。(www.jianliw.com]据21世纪经济报道记者了解,目前市场上已经出现投资标的为不良资产的信托计划和私募基金产品,一些P2P平台也有介入,相对证券公司还处于观望阶段。其中,私募基金相比其他产品形态,融资链条较短。

目前,私募基金的操作方式,主要是一个资产包对应成立一只私募基金产品。产品采用“1+1”模式,即一年到期后可以再延展一年,两年不管资金收回情况如何都要清盘。

见习记者 杨晓宴 上海报道

不良资产将持续暴露,“坏账”生意的春天来了没?

在新一轮经济周期下,各类不良资产处置机构,尤其是民间机构的参与,使整个市场不断细分。一边是手工作坊式的市场推进,另一边,民间市场也开始出现规模化标准化操作的探索。

这一新势力的介入,市场空间的形成,有一定的内在缘由。

“(对不良资产包)尽职调查之后,我们心里有一个价位。我们不是以拿包为目的,超出心理价位,那就不要了。必须为利润留出空间,否则处置过程中压力也很大。”有民间资管人士如是表示。同时,还有市场人士透露,有些区域的银行不良贷款率特别高,甚至达到50%以上,处置不良对当期利润构成致命侵蚀,银行实际上已经没有动力处置这些不良。

不良资产的容量在不断扩大。

银监会统计数据显示,截至三季度末,商业银行不良贷款余款达到1.19万亿元,比年初增加2038亿元,不良贷款率为1.59%。业内普遍预计,不良资产还将持续暴露。

然而,宏观经济刚进入下行周期,资产价格本身也在下降。不良资产的交易市场并不十分活跃,对不良资产处置而言,收益率相对在下降。

坏账生意收益趋势

根据东方资产管理公司最新公布的《2015:中国金融不良资产市场调查报告》 (下称“报告”), 合计66.5%的受访者认为,与 2014 年相比,今年不良资产市场的预期收益率持平(20.7%)或小幅下跌(45.9%)。

报告分析认为,这可能和今年股票市场、债券市场的火爆有一定关系。

该报告基于112份调查问卷,其中商业银行62份,资产管理公司50份。

具体而言,对不良资产的预期内部收益率呈下行趋势。其中,选择收益率在10-15%的占 41%,同比增加5个百分点;其次是15%-20%(27%)和20%以上(24%),占比同比分别下降3个百分点和4个百分点。同时,选择10%以下的,同比增加了3个百分点。

收益下降,其实在处置机构从银行受让不良资产包时已经有所体会。

根据东方资产的调查,有半数受访者认为同类资产预期价格比上年有所降低。报告分析称,这一方面缘于宏观经济下行压力以及美元升值等影响,整体资产价格面临调整和下行压力;另一方面银行业不良资产在 2015 年飙升,不良资产市场不再具有卖方优势,市场条件不支持其价格坚挺。

多名市场人士向21世纪经济报道记者表示,今年以来,银行招标出售不良资产包的频率也大大提高,从过去的一季度一次,到现在可能一周一次,市场上几乎天天有资产包出让。但另一方面,流拍的也比较多,原因在于双方对定价的分歧较大。

一个更为直观的调查数据显示,在处置难度方面,选择“比较难”的受访者占比达到 51%,认为“很难”的占10%。

其中,42%的受访者认为“市场不活跃”是当地不良资产处置面临的最大困难,市场参与者对整体经济前景、不良资产价格走势持谨慎态度,导致处置渠道不畅通。另外,30%的受访者视“资产价格下行”为最大困境。

中小不良资产包的盘活难度

除了四大国资资产管理公司(华融、信达、东方、长城)和省级地方版资产管理,对于一般的民营资产管理公司来说,更多还是手工作坊式的处置,并需要通过四大的通道从银行受让不良资产包。

报告显示,在资产包的选择上,有52%的受访者选择“小型资产包”,28%选“中型资产包”。但在中小型资产包占主流的情况下,“大型资产包”和“单个资产”的占比均有所提高,体现出市场承接能力有所增强,投资者选择也出现小幅分化。

至于大中小型的界限,东方资管相关人士向21世纪经济报道记者解释,对于不同区域和不同机构而言,界限不同,并不能一概而论。据业内人士介绍,所谓大小包,基本以“亿” 为界。投资机构倾向于拿中小型包,主要是考虑到自身资金实力和风险分散。

有北京投资公司合伙人告诉21世纪经济报道记者,在收不良资产包时,更倾向于轻资的,非诉讼类的。究其原因,其表示,有抵押,尤其是房产的,一般折扣少,价格会高;另外现在流动性较差,抵押房产相对难脱手。

今年以来,房地产交易有回暖趋势,但分化较为明显,一线和部分二线城市回暖较为明显,但多数二线城市和大多数三、四线城市情况不容乐观。而这也令很多民间资管公司不敢贸然进一步向周边区域扩展业务的原因。

在民间资产管理公司获得金融不良资产后,一般有清收和盘活两种方式,都可能涉及到抵质押物拍卖环节。所谓清收,更加考验的是机构和违约企业的谈判能力。盘活则对处置机构在相应行业的资源积累和综合能力有更高要求。

“我们也在考虑做这类企业并购重组,但是其中涉及当地政府和银行一些比较复杂的关系,相对来说门槛比较高。”有长三角民间资管人士向21世纪经济报道记者表示。

据一名投资公司人士介绍,如果有一家公司涉及的违约数额大,同时有好几家债权银行,一种处置模式是针对这家公司成立一个基金,实现债转股。投资公司在其中的角色,是帮银行代持股份,获取固定管理费,一般在每年几百万元。

资金端产品化路径

对于民间的资产管理公司来说,买包的资本动辄上亿,处置时间一般在一年半到三年不等,资金占用是一个挑战。自身资金实力不够雄厚,或为了提高资金的利用效率,需要拓宽融资渠道。

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此前,一些民间资产管理公司的做法,是针对一个资产包成立有限合伙人(LP),向有意向的投资人受让股份。

随着市场对不良资产的接受程度逐渐提高,也有机构开始探索不良资产处置的产品化。据21世纪经济报道记者了解,目前市场上已经出现投资标的为不良资产的信托计划和私募基金产品,一些P2P平台也有介入,相对证券公司还处于观望阶段。其中,私募基金相比其他产品形态,融资链条较短。

目前,私募基金的操作方式,主要是一个资产包对应成立一只私募基金产品。产品采用“1+1”模式,即一年到期后可以再延展一年,两年不管资金收回情况如何都要清盘。

“我们的速度肯定要求快,一般不良资产包拿下来3个月开始有资金回收,1年内,包里面的主要资产回收了。”前述北京投资公司合伙人向21世纪经济报道记者透露,如果不做结构化,其融资成本,也就是给到私募投资者的收益加上私募基金的管理费,在15%左右。就一个不良资产包来说,实现50%-100%的利润算是不错。也就是说,如果按两年完成处置计算,处置不良资产包的年化收益可以达到20%以上。

浙江东融资产管理有限公司通过浙江东融股权投资基金管理有限公司的私募牌照,今年10月成立了市场上首只投资银行不良资产的类固收阳光私募基金。

据中国基金业协会披露信息,该基金投资于受让中国东方资产管理有限公司债权的有限合伙企业的LP份额。产品期限分为3个月和12个月,预期收益率分别为8.5%和10%。

浙江东融资产管理公司相关负责人表示,未来希望将私募基金产品做成滚动开放式,将多个资产包纳入基金管理池,起到风险分散的作用,在产品层面做到更加标准化和规范化。目前,该计划还在和托管机构沟通中。

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