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国内企业香港上市|MateBook国内上市 PC行业悲观者别失望

2018-06-13 18:20:39 来源: 责任编辑:生活小百科

篇一 : MateBook国内上市 PC行业悲观者别失望

  “有人说PC将死,怎么还会有创新的可能?”这是我今年年初听闻华为要推出笔记本的第一反映,后来在发布会上我第一次看到了MateBook,有些惊讶,但依旧认为华为现在进军笔记本市场是个错误。直到这一次近距离见了MateBook,我不得不收回之前所说得话。

  

 

  6月初国内上市

  不管什么产品,我一直认为品质是最终衡量产品好坏的标准,这个品质包括设计、工艺、操控、手感以及对比同类产品的感觉。此前,只有苹果的个别产品能做到这一点,现在MateBook似乎也做到了。

  看着MateBook,12英寸屏幕、分辨率为2160×1400像素,不仅显示效果细腻,而且颜色明亮。其采用了对称式全金属机身设计,厚度只有6.9毫米,重量640克。

  在我实际持握后发现,MateBook比我原先预想的要轻薄不少,在铝合金材质的包裹下,机身也显得异常坚固。要知道这个重量要比苹果最新的12.9 英寸iPad Pro轻。

  Windows 10系统、Intel Core m3/m5/m7 4.5W超低功耗处理器、4/8GB内存、128/256/512GB固态硬盘、前置500万像素摄像头、双喇叭加杜比音效、33.7Wh电池(典型续航10小时)、USB Type-C/micro USB接口和智能充电。这些配置称得上行业较高的配置。

  和Surface Pro4一样,MateBook配备了全尺寸QWERTY皮质键盘,且独立可拆卸;以我的手而言,使用上并不局促,按键回馈力也比较适中,比我目前在用的苹果Air键盘还要柔软舒服一些。

  与其他产品在Home键上不同,MateBook指纹识别位置在屏幕边框的侧面,更符合人体工学设计,正常的握持手机动作,即可解锁,无需冗余动作。其次,侧边模式更加美观。但我也担心,指纹面积小了,识别速度和准确度上是否会受到影响。我测试了几次后,可以正确识别(设置时一定要多几次指纹录制,这样可以提升识别成功率),但速度并不是很快。

  

 

  此外,MateBook也配备了手写笔类似微软的Surface Pen,笔尖由日本稀有导电橡胶材料制成,2048级压感,可进行高精度绘图,支持快速操作,比如打开OneNote等。内置充电电池,充电1小时可用1个月。

  我最喜欢的是MateBook多功能扩展坞MateDock,这个人性化的创新提现出华为进军PC不是在玩儿票,而是真用心了。

  

 

  通过上面的USB TYPE-C,可以直接扩展出HDMI、VGA、RJ-45以及USB 3.0等众多常用接口,省去了出门带一堆线和头的麻烦;此外,MateDock也具备热点链接功能,在无法接入互联网的情况下,开启手机热点就可以直接接入互联网,这个功能对于像我这样经常出差、移动办公的太实用了;此外,MateDock还支持无缝数据传输功能,如果你使用华为Mate、P系列手机之间进行文档的无缝传输要方便很多。

  最后说一下待机,MateBook搭载了33.7Wh高密度锂电池,能够完成10小时连续办公、9小时连续视频播放以及29小时连续音乐播放。我测试了下,看视频基本上可以达到这个时间。

  售价方面,当初MateBook海外发布时起价为699美元,顶配价格为1599美元。华为消费者业务CEO余承东已透露,本月26日召开MateBook上市发布会,从我了解到的情况来看,MateBook最终开售时间是6月初,价格没打听到,但按照华为手机的定价策略来预估话,国内价格应该会比国外便宜,自然也比Surface Pro4、iPad Pro便宜。

  PC业还有新蓝海

  虽说眼下气温逐渐升高,步入夏季,却也无法阻挡PC行业的持续寒冬。

  市场调研机构Canalys日前对外发布PC出货量统计报告,数据显示,2016年第一季度包括台式机、笔记本、2合1设备和平板电脑在内的PC出货量为1.01亿台,同比下降幅度达到13%。这是自从2011年第二季度之后PC出货量降幅最大的一个季度。

  值得注意的是,连苹果都大幅下滑。在一季度,苹果继续领跑,其个人电脑出货量为1400万台,相比较去年同期下滑了17%。出现这样的情况,主要还是iPad销售乏力。根据苹果2016年第二财季财报,iPad销量同比下滑19%。

  造成这样的原因很大程度上是因为智能手机的普及甚至饱和在很大程度上替代了PC的功能。如今的智能手机能够覆盖用户生活的大部分场景, 而PC更多地使用在工作、游戏等场景,使用频率低也就意味着更新换代的需求低;此外,PC的使用寿命要远高于手机,更换周期也较长,无疑会对PC的销量造成冲击。

  不过,Canalys也指出,一季度所有公司、所有细分市场的表现都不好,但随着消费者对2合1笔记本(也称变形本)的钟爱,2合1设备销量同比增长了13%。

  从产品形态来看,这类混合形态的PC产品弥补了原有PC笨重、大体积、无法便携式的缺陷,同时又增添了平板电脑在PC上所能轻松实现的商务场景。像MateBook最初我认为他和市面上已有的平板电脑并无太大区别,多以娱乐休闲为主,但实际使用后,其商务能力完全可以替代我现有的苹果Air,尤其是周边人性化的配套产品,如果可以支持通话,我想今后大家出门可能就只需要带一台MateBook就可以了。

  

 

  另一项最新数据显示,目前全球有5亿台使用至少五年以上的旧PC仍在使用,IDC副总裁劳伦·拉夫德预测PC更新换代周期将在2016年迎来新高潮,这或许是华为杀入笔记本的一个重要原因,在巨大的蛋糕诱惑下,华为要和苹果、联想等传统PC商争抢市场。

  毫无疑问,混合形态PC是行业竞争的产物,也成为了后来者欲拓展PC领域延伸的新式武器,华为消费者BG CEO余承东曾对我之前的质疑如此回复:“笔记本市场已经相当成熟,用户市场也非常稳定,我们的加入,必将为笔记本创新带去新灵感。”

  从产品自身来看,华为MateBook做到了这一点,能否开辟PC行业的新蓝海还需要最终的市场和用户来验证。

  华为的机遇和挑战

  对于PC行业,华为是个新手,其机遇一方面来自上述PC行业的新蓝海,市场仍有足够的空间。其次是华为目前自身品牌及智能手机的认知度在不断提升,对于进军PC有一定的底气。

  

 

  据IDC发布的数据报告显示,2015年华为智能手机的出货量突破1亿部,也是历史上第四家实现一年内出货量超1亿部的手机厂商,其它三家分别是三星、苹果和诺基亚。华为全年手机出货量同比增长44.3%,是2015年增长最快的手机制造商。有业内人士表示,华为的季度和全年增长数据说明华为已经成长为国际性品牌,因为它的出货一半来自海外。

  而在品牌方面,华为在Brand Finance公布的2016年“全球最具品牌价值百强”中排名第47位,而去年的排名是94位。华为手机在近两年来全球智能手机增速明显大幅下滑的大背景下,却成为逆势成长最快的品牌之一,与苹果和三星的份额差距在迅速缩小。

  从华为的策略来看,MateBook带着稳固华为消费级品牌在中高端市场份额和口碑的使命,并与Mate、P系列智能手机、Huawei Watch等形成全景化业务。其真正目的并非是搅局PC市场,而是布局整个华为生态链的一步棋。

  挑战在于,目前无论是新老PC厂商都开始发力混合形态的PC,从联想、戴尔、宏碁、华硕,到华为、小米等。华为面对传统PC厂商的竞争压力自然会很大,毕竟PC市场的格局已稳固多年,想要从中切入并非易事,尤其是在渠道层面,华为还需要补足在社会渠道的短板。

  其次,PC市场的供应链体系与管理并不同于智能手机,华为需要尽快适应。如联想董事长兼CEO杨元庆直言所言,“华为进入是一件好事情,流水不腐户枢不蠹,华为的进入至少把整个PC市场浑水搅起来了,想要让整个PC市场焕发第二春不是不可以,但是难度还是相当的大。”

  转载自微信自媒体:郭局

篇二 : 中国企业如何成功在香港上市_final

中国企业如何成功在香港上市
-中国及香港监管规则的新动向

环球律师事务所

年利达律师事务所

2012年3月15日
2011年11月 严格保密 ? 环球律师事务所

目录 讨论议题

第一部分 第二部分 第三部分 第四部分 第五部分

中国公司香港上市项目回顾与趋势 (P3) 香港上市简介 (P6) 商务部10号文法律问题及应对 (P12) 协议控制模式(VIE)法律分析(P19) 重组上市的外汇监管 (P25)

2

第一部分 中国公司香港上市项目回顾与趋势

3

过去五年境内公司赴香港上市项目统计
?

2007年至2011年在香港上市的中国公司(港交所数据)

120 100 98 80

86

60
40

72 64 61 51

52

42

20 5
0 3 2007
总计

26 22 4

6

7

5
5 2011
小红筹新上市公司

2008
H股新上市公司

4 2009

5 2010

大红筹新上市公司

4 4

境内公司赴香港上市的政策和趋势
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政策面: ? 2011年中央政府关于支持香港进一步发展、深化内地与香港经贸金融等方面合作若干新的政 策措施。包括: – 支持香港发展成为离岸人民币业务中心; – 推动内地与香港企业联合“走出去”。 证监会副主席姚刚近日表示中国证券监管机构计划: – – 降低企业在香港上市的门槛并简化审批程序,为中小企业和民营企业到香港上市提供便 利; 鼓励更多大陆企业去香港进行人民币融资上市,加速香港作为离岸人民币中心的发展。

?

?

趋势: ? 在美国资本市场大肆做空中概股的背景下,部分中国公司已经考虑退出美国资本市场,转而 寻求在香港上市; ? 同时对许多内地企业来说未来境外IPO也更倾向于选择香港; ? 香港各银行不断提高对内地企业的借贷规模,也使得许多企业乐于在香港进行IPO融资; ? 香港汇率较为稳定,相关的监管机制健全规范; ? 从趋势来看,内地消费、医疗和资源类企业都比较容易获得香港市场的认可。

5 5

第二部分 香港上市简介

6

香港上市(IPO)基本要求
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三年营业记录(创业板两年) 财务指标(盈利标准) ? ? ? 最近三年5000万港元,且最近一年不少于2000万港元及其前两年累计也不少于3000万港 元 上市市值不低于2亿港元(创业板1亿) 创业板无盈利指标,但要求最近两年现金流累计不少于2000万港元

?

?

上市主体注册地:香港;开曼;BVI;大陆(H股)及其他联交所认可的注册地 控制权:最近一年无重大变更

?

?

管理层:最近三年无重大变更(创业板最近两年)
公众持股:25%,且市值不低于5000万港元(创业板3000万港元),人数300人以上(创业板100 人)

?

7

红筹公司在香港上市一般涉及的主要步骤
搭建境外上市主体 上市前重组 —境内权益注入境外上市主体

财务投资人


实际控制人

管理层

财务投资人

实际控制人

管理层

BVI3

BVI1

BVI2

BVI3

BVI1

BVI2

开曼公司(上市主体) 搭建境外架构 现有境内业务 实际控制人 其他股东

ESOP

开曼公司(上市主体)

ESOP

境外 境内

香港公司

境内公司A

境内公司B

境内公司A

境内公司B

8

上市申请的审查
审查制度 ? 双重存档制度:联交所和香港证监会同时审查上市材料,并提出反馈意见
– – – 联交所:审查上市申请材料是否符合《上市规则》中关于招股书的规定 证监会:主要着重审查招股书的整体披露质量及该证券的上市是否符合公众利益

?

?

上市需同时取得联交所上市委员会的批准及证监会发出的“不反对有关上市申请”的 通知 主要规则: – – – – 《主板上市规则》 《创业板规则》 《公司条例》 《首次公开招股前投资的指引》

9 9

上市申请的审查
审查制度 ? 香港联交所近年就上市审查制度方面有以下变化: – 加快上市申请的审批: ? 香港联交所最近审批上市申请的时间大约是两至三天,以往一般情况是需要三个 月以上 简化披露要求: ? 简化有关土地评估报告的要求 ? 香港联交所力求只对招股书发出三轮书面意见 简化审批程序: ? 减少上市申请须提交的支持文件

?





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境内企业赴香港上市之路 — 红筹架构
?

红筹上市架构: ? 为什么选择红筹上市架构:
– 适用法律更易被接受:红筹上市的主体通常为海外控股公司,适用其注册地法律。比较 著名的离岸中心,其法律原属英美法系,更容易被国际投资人,海外监管机构和交易所 理解和接受 审批程序更简单: ? 民营红筹在境内不存在证监会审批问题; ? 国资红筹需要经过证监会,国资委等审批。



?

股权运作方便: ? 授权资本制:发行普通股和优先股、转增资本、股权转让、股份交换等股权运 作,均可由公司自行处理,并授权海外控股公司董事或董事会决定,比较灵活; ? 出资及股东权益,可自由协商确定; ? 税务豁免。 上市前重组:红筹上市基本步骤,即通过合法途径,对企业的权益重组注入海外拟上市公司 – 涉及到的监管包括: ? 产业政策:外商投资产业准入问题; ? 并购规定:股权并购/资产并购; ? 外资股权变更规定:股权转让于经审批并核发相关批准证书后生效,与股权转让 价款的支付与否无关。该规定对审计中确定收购生效的时间具有较大影响。 境外重组资金的筹措: ? 境外过桥贷款; ? 境外发行可转换优先股。 11 11





第三部分 商务部10号文法律问题及应对

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上市前重组-商务部10号文法律问题
商务部10号文的两大

核心法律问题 ? ? 关联并购:第11条“境内公司、企业或自然人以其在境外合法设立或控制的公司名义并 购与其有关联关系的境内的公司,应报商务部审批。” 证监会审批:第40条:“特殊目的公司境外上市交易,应经国务院证券监督管理机构批 准。”

?

?

关联并购审批的难度 ? ? 审批层级在中央商务部,地方商务厅无权审批; 根据2008年商务部外资司《外商投资准入管理指引手册》(“指引手册”),目前商务 部的受理范围仅限于两种情形: ? 境外收购方为上市公司(ListCo): ? ? ? 通常是指境外借壳上市/整体上市; 境外ListCo可以用现金收购,或进行跨境换股; 实践中,商务部仅批准了少数几个跨境换股案例: ? ? 2009,香港红筹上市公司天津港发展(03382)跨境换股收购境内A股上 市公司天津港(600717)(公司中国律师:环球律师事务所); 2011,香港红筹上市公司TCL多媒体(01070)跨境换股收购境内非上市 公司TCL光电。

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上市前重组-商务部10号文法律问题(续一)
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关联并购审批的难度: ? 目前商务部的受理范围仅限于两种情形: ? ? 境外收购方为上市公司(ListCo); 境外收购方是(1)经批准设立的境外特殊目的公司(SPV),且(2)该SPV已实际 运营并用境外产生的外汇利润进行境内权益收购(即返程投资): ? ? ? SPV:”中国境内公司或自然人为实现以其实际拥有的境内公司权益在境外上 市而直接或间接控制的境外公司”(10号文39条); 经批准设立:境内企业设立SPV,需要商务部批准;境内个人设立SPV,需要 办理外汇75号文登记; 以利润返程投资:SPV用于收购境内权益的资金来源只能是境外实际